$西部矿业(SH601168)$ 西部矿业业绩预测及未来走势的猜测:
1、业绩方面
从现在到2027年玉龙铜矿三期投产之前，铜矿方面基本没有大的增量，主要靠回收率的提高，预计铜产量可以提高约5%，对业绩产生最大影响因素主要是铜价，今年三、四季度铜价同比去年上升平均约7%，整体上铜对业绩贡献同比增长约12%，那么预计今年玉龙净利润从去年的54亿上升到今年的60.5亿，归属上市公司的净利润按58%股权算同比增加约3.5亿；
锂资源公司资产评估的价格，碳酸锂销售价格是采用81893元/吨（不含税），今年中报锂资源公司盈利1.7亿，权益法下确认的投资收益是-0.58亿，二季度碳酸锂价格跌到了6万/吨，现在涨到8.6万，按27%股权算二季度因碳酸锂价格下跌导致资产评估缩水约1亿，按现在碳酸锂价格及走势来看，碳酸锂价格上涨超过原来评估价，与去年同期价格相比，锂资源公司下半年业绩会增长，资产评估价格也会回来，预计可以增加1亿的业绩；
冶炼和套保方面，下半年亏损幅度会进一步缩窄，今年中报青海铜业亏损2.8亿，稀贵金属亏损1.4亿，湘和有色和西部铜材基本持平，去年年报青海铜业亏6.8亿，湘和有色亏1.7亿，西部铜材亏0.28亿，估计今年下半年冶炼能够减亏1-2亿。
所以，今年年报业绩至少增加约6个亿，去年年报有综合各种计提等等，29亿也是属于业绩的下限，那么今年年报至少是35亿净利润。
如果按季度去算，去年三季度单季盈利11亿，今年至少13亿，那么今年三季度业绩是31亿净利润，去年四季度铜价下跌得比较厉害，而今年9-12月份美联储大概率会降息，铜价预计可以维持在目前的价格，所以今年四季度业绩预计8亿，那么今年净利润可以达到40亿，这是乐观的情况；
所以，整体今年的业绩35-40亿之间，三季度业绩同比增长20%多，环比一、二季度有进一步的增长，年报由于去年29亿净利润的低基数，同比增长可以达到30-40%。
2026年的业绩增长主要是依靠铜价的上涨，明年的铜价大概率会创新高，参照今年金价的表现。明应该有机会上探9万大关，明年新增产能也不多，预计明年的业绩增长在5%-20%之间。
2027年玉龙铜矿三期投产，业绩会有一个比较大的增长。
2、走势预测
基于上面的业绩，我猜测西部矿业的走势2025年先冲上去年22.22元的高点后洗盘，预计今年高点25元左右，相对13.8元低点约涨一倍，但对于从去年22.22元持有到现在的人，参与了从22.22元但13.8元的调整，那么在牛市中则大大跑输了大盘，四季度股价可能会发生回调，回踩20-22选的长期平台，越过高点就直接冲，感觉难度很大，西部矿业是慢牛，不是快牛，在牛市中这样的股票是不受待见的；
2026年应该是西部矿业股价腾飞的一年，由于经历了2024年牛市初期“别人赚钱、我亏钱”的折磨，以及2025年忍受“别人赚钱、我不赚钱”的进一步折磨，能生存下来的人心理承受能力也是挺大的，2026年将有望摘取胜利的果实，类似2020年当年，股价翻番，2026年和2020年都是大年，2021年是玉龙一期投产年，2027年是玉龙三期投产年，正常股价提前一年表现。