$西部矿业(SH601168)$ 西部矿业去年到今年的表现都很菜，远远落后于其他铜股，如果说基本面，那我是最清楚的，基本上可以把它当做一只纯铜矿股，把其他杂七杂八的业务剥离掉，就留下一个玉龙铜矿和西部铜业两个公司就行，净利润加起来也比现在所有公司的净利润多，除了铅锌矿，铁矿也还能挣点小钱，把这些矿都去掉，其他都是瞎七八搞，调整财技的。
所以，这个公司的基本面太清楚不够了，管理层的思路就是每年增长一点，别太快，达到国资委下达的考核目标就行，所以，很长一段时间，股价都飞奔不起来，按正常思维，铜价好的时候，就多挖点富矿，这样产量就高了，产量*价格同步上升，就是戴维斯双击了，但是管理层思维是铜价好，挖贫矿，少产铜，增成本，这样，在铜价高的时候，铜产量反而少，反正只要控制利润稳定增长就行，这个有点不符合经济规律，因为趁着价格高的时候，多产出，卖个好价钱，这样才不会浪费资源，但是从管理的角度，如果今年业绩爆发了，明年、后年考核目标怎么实现就是个问题了，业绩同比下降，可能就没奖金了。
所以，管理层自己的定位非常清晰，在去年询问为何要在铜价上升期做套保的时候，管理层就说了保证财务的稳定，也就是公司并不追求高增长，而是追求稳增长，对应公司股价也是稳，分红率铜股第一，只要股价增长不够快，那么分红率就能保持得比较高，符合一只红利股的特征，而不是妖股，十大股东都是人寿保险这些，投资是按分红来考核的，双方的目标是一致的，公司业务稳增长，保险过来投资吃分红。把时间拉长，股价是缓慢上升的，但是对于普通投资者就很头疼了，我们哪里是图分红，我们是来赚差价的。
所以，西部身上量化非常明显，每次大跌的时候，就会有大量融资抄底，单日上亿的，而假如后面上涨的时候，这些融资又开始不断的卖出，整体上，西部的融资占比在有色股里面都是非常低的一只，就是不断有量化高抛低吸，控股价上涨速度，这我已经观察很长时间了，股东人数整体减少的，也就是主力就是用量化吃干榨净每一个投资者，
还有吃每年的高股息，所以主力的收益是三方面，长期股价差价+量化高抛低吸+股息，而散户基本上赤手空拳的。那么，主力在等什么？不是目前的稳增长，公司稳增长的时候，主力就做量化，而股价要爆发，公司的业绩就得爆发，主力在等公司业绩爆发的时刻。而公司业绩什么时候爆发，取决于双方：管理层和主力。
2025年业绩不用想象了，一般。那么今年业绩是否能爆发呢？看管理层愿不愿意，主力要不要开始动股价。一季度铜价比去年起码多2万，多出来的都是利润，4万吨，权益产能2.87万多，按15%税率，净利润起码多4.88亿，如果要提高产能呢？还有直接加间接持有的锂资源公司股权合30%，权益产能0.6万吨，比去年同期至少多7万元，净利润多4.2亿，其他铅锌铁镍啥都不算进去，一季度利润也是高增长，但是公司要怎么操作，我们真的不知道，冶炼、套保，变数不少，反正26年稳增长是铁板钉钉，高增长看管理层，27年玉龙铜矿三期投产，锂资源公司2万吨产能提升到3万吨，稳增长铁板订钉，高增长看管理层。