“老登”的养鸡场完胜“小登”的过山车：现金流才是财富的压舱石

当市场恐慌蔓延，真正的投资者却在默默收息在交易大厅里，两位投资者形成了鲜明对比。老张查看手机银行到账短信，他的中国海洋石油港股又派发股息了；小李则紧盯屏幕上AI概念股的剧烈波动。他们是股市中的两个典型代表，也是财富世界里的两种人生哲学。

01 老登的智慧：养鸡生蛋，细水长流

老登们信奉的是“养鸡生蛋”逻辑。中国海洋石油这样的企业，正是他们理想的“现金牛”。这家中国最大的海上油气生产商，拥有明确的股息政策：2025-2027年股息支付率不低于45%，2024年实际支付率也达到44.7%。

真正的智慧在于股息再投资。以中国海油港股为例，如果初始投资100万港元，按当前股价18.86港元计算，约持有53022股。假设股息年均增长5%，通过20年股息再投资，股数将增至约12.5万股。到第21年，仅股息收入就可达46.75万港元/年。

更反直觉的是，老登们真心欢迎熊市。当中国海油股价下跌时，