$江海股份(SZ002484)$ 台达昨天发布了新的指引，有明确数字，这仅仅是台达的指引，还不含M,NV,苹果，微软等【这几个后面也是电容必须增量】：江海股份两个增量， 牛角电容-按照台达指引：主要作用服务器开关电源（一次电源），以GB300为例，单PSU 5.5kw，用3颗，一颗50元，约150元。48组PSU对应约7200元，也就是对江海在单rack价值量提升15%。产业趋势是跟着高压直流走（也就是交流用普通铝电解电容，而直流用牛角电容），核心作用仍是滤波。从竞争格局来看，核心玩家江海、烯晶泰能（思源收购还需要一些专利申请）和德国的skeleton，而考虑对台达的配套能力，江海供货格局独一档。若按照台达27年的指引，每个月需江海2700万只，单只30元，则对应100亿收入，考虑30-40%净利率，则对应30-40亿利润。若根据下游需求，怎么给股票如何定价？按照40倍PE，30亿×40等于多少？40亿×40等于多少？再加上老主业270亿。 我就纳闷那主力为啥那么勇敢，这样看到数据不就明白了？但是谁能坚持到最后，这个需要技术和格局并存了。不做投资建议，只做资金逻辑和价值逻辑分享。