快刀斩股第59期:玲珑轮胎

快刀斩股第59期，今天我们再讲一个破净股，玲珑轮胎！

说来感慨，这是我毕业后第一家工作单位，我在这家公司“服役”了一年之久，时至今日我还记得，招远总部园区里的橡胶味。

在很长一段时间里，我都认为玲珑是国内轮胎企业中最有活力的存在，虽然后来被赛轮反超，但这只能说明赛轮更优秀，却并不能否定玲珑本身依旧是一项优质资产。

数据说话，如图所示，自2016年上市以来，玲珑的营收规模一直在稳步上升，只有在新冠疫情期间出现了短暂下滑。

利润方面，上市以来公司从未出现过亏损，就连疫情期间也不例外，疫情过后公司利润快速回升，虽然还未回到巅峰，但每年依旧有十几亿的净利润。

在分红派息上公司也不含糊，自2017年以来，公司的股利支付率始终保持在30%左右，近几年随着公司股价持续走低，公司股息率被动上涨到2.5%附近。

营收节节攀升，年利润超过十亿，股息率2.5%附近，不用太多分析，仅此三条就能说明玲珑轮胎是一项有效资产，可是这份资产同样“破净”了。截止目前，玲珑轮胎每股价格15.07元，每股净资产15.9元，市净率只有0.95倍。

我不知道其他投资者看到这个情况会做何反应，我只知道实控人王锋一家坐不住了，2025年5月7日，玲珑轮胎发布公告：基于对公司未来发展的信心和价值的认可，以及为维护股价稳定和股东利益，控股股东玲珑集团拟在未来6个月以内，以集中竞价的方式增持公司股份两到3亿元。

10月31日公司再次发布公告：增持已完成，累计增持1329.5万股，耗资2亿元，均价15.04元每股。

玲珑集团是什么来路？企查查显示，玲珑集团第一大股东王希成（董事长王锋的父亲）持股51%，王琳（王锋之弟）持股22.4%，王锋（玲珑轮胎现任董事长）持股19.51%，张光英（王希成配偶）持股4.425%，可以说，玲珑集团增持，就是董事长一家人增持。

需要注意的是，这不是玲珑集团第一次增持公司股份了，早在2025年初，公司刚刚完成过一轮增持：2024年8月9日至2025年1月22日，玲珑集团增持上市公司玲珑轮胎798.1万股，耗资1.5亿，均价18.79元每股。

我关注上市公司的回购增持，并非是指望公司自己把股价拉上去，仅仅是作为确认公司资产质量的一种手段，如果一家上市公司金玉其外败絮其中，那么管理层只会想办法减持套现，绝无自掏腰包增持的道理，反之，作为最了解公司资产质量和未来发展前景的人，如果他们都敢真金白银在二级市场买入，那就说明这项资产绝对不差。

就玲珑轮胎而言，营收增长，利润丰厚，连年分红，再加上实控人家族的巨额增持，我基本上可以得出结论，这公司的资产质量没有问题，未来股价是涨是跌我不清楚，但是在当下这个位置，值得我们多看它一眼！