$万朗磁塑(SH603150)$ 主业分两块，家电和汽零就已经可以支撑30e市值。

家电：主要产品为冰箱门封，全球市占率30%，横向扩展洗衣机门封等产品。#主要看点：出海，22-24年海外收入CAGR近40%。25年业务年化2e左右的利润。
汽零：公司24年通过收购国太阳51股权，开拓汽零业务，做汽车电助力转向，稀缺性在于能够自制转向用的丝杠。同时，#国太阳的创始人与双林丝杠业务的创始人为同一人，因此公司具有较强的丝杠研发制造能力，具备未来扩展机器人丝杠业务的预期。

预计25年业务仍小幅亏损（<1kw），26年实现近2kw利润（未计算少数股东权益）。
考虑公司股权激励，#我们预计25年公司归母净利1.6e，给予20x估值，对应30e空间，与当前公司市值一致，投资风险低。

而公司机器人业务可带来1倍（只供应原材料）到4倍（供应型材）的市值弹性。