地产即将触底，ZC转向：大悦城的定性分析

1-经过几年市场调整，住宅市场部分区域已经见底，一线城市也可能在今年，最迟明年见底。

2-ZC转向，意味着地产行业的枷锁都被解除，行业地位再次获得确认，ZC底出现。

3-市场见底后，住开业务会重新进入成长周期，并成为国内消费的助推器。剩者为王，特别是央企凭借资金优势，会分到最大的蛋糕。

4-之前的市场已经表明了，传统的住开业务是存在缺陷的。商住一体才是核心竞争力。而大悦城作为国内顶级商管品牌，在经过前面十年的打磨期后，未来会借助住开，进入快速发展通道，而且因为万达等对手存在发展困境，国内基本没有对手。

5-大悦城的住开业务，之前因为内部问题，市场因素发展并不理想，市场规模也相对较小。但是在前几年的市场调整中，反而是好事，损失也比较小。经过多年的发展，中粮地产把高端产品做出来了，这样为住开业务提高的盈利能力。未来的住开，高周转不会有了，赚钱的还是精雕细琢的高端项目。加上和大悦城商业体的配合，复制万达新城的商住双轮驱动，商业体对住开是有价值提升的。

6-大悦城的核心是商管，目前已经通过Reits实现投融管退，加上目前进入低利率时代，商管价值获得极大提高，大悦城的发展空间被打开，未来可期。

7-短期催化剂，优质土储助力住开即将恢复盈利能力。即将大规模推行的城市更新，大悦城具有先发优势，肯定会获得更多的优质项目机会。港股退市，解决双品牌双平台的内耗问题，完善内部治理。大悦城扩张提速，盈利能力增强。

总的来说，大悦城属于大品牌小公司的央企地产公司，未来发展是可以看到的，千亿市值只是时间问题。