九号公司的两轮车业务

在机场候机，无聊整理下九号的数据，回上海再做系统分析。

九号公司的四季度业绩出来了，反应了电自新政确实影响了九号的两轮车业务。

然后看到有信息说，最近和公司交流，1月份的销售，电摩占比80%，同比增长50%。

如果这些销售数据是真的，那么可以推算出大概的销售情况。

去年的销量，电自和电摩是五五开。

目前看，九号的逻辑发生重大变化。以前主要依靠电自，以后就要依靠电摩了。

而电摩的逻辑，其实是和油摩抢市场，类似电动汽车和燃油汽车。

但是有个问题，燃油汽车转电动汽车，更多是政策支持的结果。而油摩转电摩，则缺少因素。相反，国内目前的禁摩，在限制油摩或者电摩的发展空间。

买油摩的和买电摩的，有交叉，但是实际有各自的群体。目前来说，电摩在驾驶舒适度等方面是不如油摩的，电摩以前更多是代步工具，或者送外卖。

油摩则是一种生活方式，或者对长距离行驶有需求的。

另外假设，电摩未来技术提高，可以替代油摩，那么我们看看油摩的市场，就知道电摩的未来发展空间了。

先看看电摩和电自的市场。

电自市场，

1. 市场规模与阶段：年销量稳定在 4000-5000万辆 量级，市场渗透率极高。行业已从“爆发增长”过渡到 “以存量替换为主，增量需求为辅” 的成熟期。

2. 核心驱动力切换：早期由城镇化、成本优势驱动。目前最大的驱动力是 《电动自行车安全技术规范》（新国标） 带来的强制性替换浪潮。随着全国多数地区过渡期结束，此轮政策红利已进入尾声。

3. 增长新引擎：政策红利消退后，增长将依赖于 “消费升级” （如锂电化、智能化、个性化）和海外出口市场的开拓。

市场呈现典型的 “两超多强” 格局，头部品牌通过规模、渠道和品牌建立起极深护城河。

· 第一梯队（两超）：雅迪、爱玛。两者合计市场份额超过50%，在产品、渠道、营销上全方位竞争，主导着市场定价和主流趋势。

· 第二梯队（多强）：台铃、小牛、新日、九号等。其中：

· 台铃等凭借差异化定位（如长续航）和渠道深耕稳固份额。

· 小牛、九号作为智能锂电先驱，成功开辟并引领了高端、智能化细分市场，利润空间更优。

· 长尾市场：大量区域性品牌和白牌厂商，主要依靠价格竞争生存于下沉市场，份额持续被头部挤压。

以上是AI整理的，实际上有偏差的。因为新国标的实行，实际上电自市场崩塌了，预计销量会下滑80%以上。

一部分需求消失了，一部分会升级到电摩，还有一部分会去油摩。

油摩市场，

· 整体市场“先降后升”：报告指出，2021年至2024年间，燃油摩托车的产销量整体呈现“先降后升”的走势。这意味着，在2024年销量反弹至1645.62万辆之前，市场可能经历了一段时期的调整或下滑。

· 结构升级：大排量车型逆势增长：虽然普通代步摩托车的需求可能受电动车影响，但排量250cc及以上的中大排量燃油摩托车市场非常活跃，主要用于休闲娱乐，近年来销量和占比持续提升。这是当前市场最重要的结构性变化

市场全景：总量企稳，结构分化
· 市场总量：最新数据显示，2024年中国燃油摩托车年销量为 1645.62万辆。近年来市场整体呈现“先降后升”的走势，目前总量已趋于稳定。
· 核心驱动力：增长几乎全部来自排量250cc及以上的中大排量摩托车。这部分市场主要用于骑行娱乐、摩旅和社交，消费升级特征明显。
· 主要挑战：传统小排量（150cc及以下）代步市场，受到电动两轮车的巨大冲击，需求持续被替代和挤压。
🔍 结构性机会：中大排量“玩具体系”崛起
这是当前市场最火热的赛道，增长逻辑明确：
特征维度 具体分析
用户画像 以城市年轻男性（Z世代） 为主，具备一定消费能力，追求个性、圈层文化和骑行乐趣。
产品趋势 休闲、运动、复古等车型受宠；电控、安全、智能互联配置快速普及。
价格区间 主力价格带在2万至5万元，部分进口或高端车型可达10万元以上。
增长潜力 中国的中大排量摩托车人均保有量仍远低于欧美、日本等成熟市场，未来仍有较大增长空间。

关键挑战与风险

1. “禁限摩”政策：全国近200个城市实行不同程度的限制管理，直接影响市场天花板和消费热情。

2. 电动化冲击：高端电动摩托车在性能、智能化上构成直接竞争，正在渗透玩乐市场。

3. 供应链与成本：核心零部件（如电喷系统）依赖外资，原材料及合规成本上升，挤压利润。