$金宏气体(SH688106)$
【金宏气体：中报业绩说明会倒计时！三大预期差即将引爆估值回归！】
当市场还在为短期利润波动焦虑时，一只隐藏的“工业气体之王”正悄然布局一场颠覆性棋局——金宏气体（688106）的三大预期差，即将在9月密集的事件催化下迎来爆发！尤其值得注意的是，公司2025年中报业绩说明会将于9月10日15:00-17:00举行（根据上交所披露信息），这将成为股价关键催化剂！

预期差一：中报业绩说明会（9月10日）——聚焦半导体与氦气战略，管理层或释放超预期信号！

尽管中报显示净利润同比下滑48.65%（特气价格竞争所致），但深层亮点被忽视：
电子特气国产替代加速：新增18家半导体客户，TGCM模式拿下芯成汉奇、武汉敏声等6个电子大宗气项目！
氦气卡位战略：新疆阿拉尔提纯项目进展超预期，液氦罐箱国产化打破垄断！
业绩说明会中，管理层若披露半导体客户扩产进度或氦气项目落地细节，将直接扭转市场悲观预期！

预期差二：事件催化密集——9月投资日历凸显工业气体需求爆发！

结合投资日历，三大事件链锁定金宏气体主线：
9月10日中国光博会/固态电池标准审查会：半导体、固态电池需高纯气体（如超纯氨、高纯氧化亚氮），公司产品直接受益！
9月16日世界储能大会/腾讯数字生态大会：氢能储能、数字经济基础设施拉动工业气体需求，现场制气业务（营收占比13%）长协模式稳定性凸显！
9月15日《住房租赁条例》实施：钢结构需求升温，带动大宗气体（营收占比41.5%）放量！

预期差三：周期底部布局——特气价格企稳+并购协同超预期！

特气价格见底：超纯氨价格同比下滑37.5%，但光伏行业周期底部已现，随半导体产能复苏（中芯国际、华虹扩产），价格修复弹性极大！
并购整合成效：湖南被并购公司净利润暴涨646.89%，东南亚CHEM-GAS业务Q3起贡献收入，外延增长被低估！

核心结论：业绩说明会为起点，9月多事件共振！

金宏气体当前估值处于历史低位，但电子特气国产替代、氦资源卡位、并购协同三大预期差尚未被定价。中报业绩说明会（9月10日）将是第一催化剂，后续光博会、储能大会等事件接连推动！一旦特气价格企稳或半导体需求回升，公司有望迎来业绩与估值双击——工业气体“隐形冠军”的黄金赛道正在开启！
（风险提示：特气价格竞争加剧、项目投产不及预期）