$杭电股份(SH603618)$
基于今年三份资产减值公告，我们可以清晰地看到一条从“常规计提”到“主动排雷”的演进路径。这三次计提，特别是第三次针对子公司永特信息的大额减值，并非突发利空，而是公司为聚焦主业所做的一次彻底的战略性出清，对主营业务构成显著利好。

一、 三次资产减值分析：从“财务洗澡”到“战略切割”

2024年度及2025半年度计提：常规性、经营性减值
性质：主要为信用减值损失（应收账款坏账） 和存货跌价准备。这是制造业企业在经营周期中常见的会计处理，旨在更审慎地反映资产价值，属于“财务洗澡”范畴。
信号：这两次计提规模相对较小（数千万级别），表明公司已在持续优化资产质量，为后续的“大动作”做了铺垫。
2025年三季度计提（核心）：战略性、一次性切割
性质：针对子公司永特信息的固定资产等长期资产计提大额减值（3.64亿元）。公告明确原因：受光缆行业需求下降、产能过剩及中国移动招标价格大幅