$苏交科(SZ300284)$
重庆低空经济政策引爆苏交科！业绩增量全面爆发，拐点时刻正式来临！
重庆千万级真金白银补贴、2027年前千亿级低空经济赛道崛起，对正处“传统业务筑底+新兴业务爆发”关键拐点的苏交科而言，绝非普通政策红利，而是一场业绩量级跃升、盈利弹性拉满的超级盛宴！其带来的业绩增量不仅将对冲传统业务波动，更将推动公司从“转型阵痛”直接迈入“高增长快车道”，每一项潜在项目都暗藏数十亿级营收想象空间！
一、低空顶层规划类：百万级订单打底，抢占行业话语权的“开门红”
- 核心项目：重庆市全域低空经济发展实施方案、重点区县空域划设规划、低空航线网络布局规划
- 业绩增量暴击：单个规划项目合同额高达300万-800万元，若拿下重庆市级+2-3个核心区县订单，直接锁定1200万-3000万元营收！更关键的是，这类项目40%的高毛利率（远超传统咨询业务），能快速贡献480万-1200万元毛利，不仅是短期业绩增厚的“强心针”，更能凭借顶层设计卡位，垄断后续基建、监管类项目合作机会，形成“一单带动一串”的滚雪球效应！
二、低空基建勘察设计类：千亿赛道核心抓手，营收增长的“压舱石”
- 核心项目：山地无人机起降场勘察设计、低空航道配套设施设计、通用机场改扩建工程
- 业绩增量暴击：重庆明确2027年前新建1500个以上通航起降点，苏交科凭借山地复杂工程设计优势（曾攻克重庆超浅埋暗挖隧道技术难题），中标概率超15%！按单个起降场50万-200万元合同额测算，仅这类项目就能斩获7500万-4.5亿元营收，对应2850万-1.71亿元毛利！要知道，公司2024年总营收仅47.17亿元，这意味着单靠重庆低空基建，就能为公司带来16%-95%的营收增量，成为无可争议的核心增长引擎！
三、低空智能监管与数字化类：高毛利王牌业务，盈利弹性的“放大器”
- 核心项目：重庆市级低空飞行监管平台、区域AI调度系统、空域数字化管理平台
- 业绩增量暴击：苏交科自主研发的腾云监管平台已落地长三角多地，省级订单合同额高达1.5亿元、市级订单0.5亿-1亿元！若落地1个市级+1-2个区域级平台，直接斩获1亿-2.5亿元营收！更惊人的是，这类业务毛利率高达45%-50%，对应毛利4500万-1.25亿元——要知道公司2024年净利润仅2.24亿元，这意味着重庆单区域的监管平台业务，就能贡献20%-56%的净利润增量，盈利爆发力堪称行业顶尖！
四、机场与通航配套服务类：协同传统业务，业绩增长的“稳定器”
- 核心项目：通用机场净空障碍物测量、通航配套设施（机库、指挥中心）设计、低空测试场工程咨询
- 业绩增量暴击：重庆现有及规划的通用机场、测试场超10个，单个项目合同额100万-500万元，承接5-8个项目即可贡献500万-4000万元营收，对应175万-1400万元毛利！依托苏交科在重庆多年的传统基建资源，这类项目能与现有业务形成强力协同，实现“传统业务引流、低空业务增收”的双向奔赴，让业绩增长更稳、更可持续！
五、多场景融合应用类：打开长期增长空间，业绩的“潜力股”
- 核心项目：低空物流航线规划、“低空+文旅”场景配套设计、应急救援低空航线规划
- 业绩增量暴击：重庆已落地多个低空示范场景，单个项目合同额200万-600万元，拓展3-5个场景就能斩获600万-3000万元营收，对应234万-1170万元毛利！更重要的是，场景化项目可长期迭代服务，形成稳定复购——随着重庆低空经济从“基础设施建设”向“规模化应用”迈进，这类业务将持续释放收入，成为公司长期增长的“蓄水池”！
六、整体业绩增量：三年狂揽14亿营收，业绩反转的“定海神针”
按重庆政策周期（2025-2027年）测算，苏交科在渝低空业务累计可实现营收3.72亿-14.3亿元，对应毛利1.41亿-5.44亿元！其中2025-2026年为集中落地期，预计两年内实现营收2.5亿-9.5亿元，占2024年总营收的5.3%-20.1%，带动公司整体毛利率从2024年的35.78%提升1-3个百分点！
要知道，苏交科2025年上半年新兴业务已实现超100%增长，低空业务正从“小体量试点”向“规模化支柱”爆发，而重庆政策的落地，恰好为这场爆发按下“加速键”——不仅能推动公司2025年业绩拐点确立，更能让2026年低空业务收入占比冲击15%，实现从“业绩筑底”到“高增长”的华丽转身！
这场政策红利对苏交科而言，是业务结构的彻底重塑，是盈利水平的质的飞跃，更是估值从“传统基建”向“科技成长”切换的核心催化剂！业绩与估值的双重暴击，已箭在弦上！