常青科技从“财务榜首”到“链主”战略如何重构价值坐标系

当一家公司的名字出现在“A股资本结构百强榜”的榜首，这已不仅仅是一份财务评语，而是一个强大的价值信号。对于常青科技而言，这标志其价值逻辑正从单一的业务叙事，转向一个由“稳固财务根基”“关键生态位战略”与“宏观周期东风”共同支撑的立体坐标系。

一、基石，榜首背后的“反脆弱”财务架构

济安金信的评价体系，超越了简单的资产负债率，深入骨髓地审视一家公司的“财务基因”。常青科技的登顶，揭示了其异于多数化工同行的独特体质。核心财务画像：

极致的杠杆克制。在重资产、周期性强的化工行业，公司资产负债率常年低于20%，远低于行业平均水平。

纯净的资产负债表。有息负债占比“近乎为零”，增长主要依赖内生积累，避免了沉重的利息负担和对融资环境的过度依赖。

充裕的现金储备。截至2026年1月初，公司使用高达5.1亿元的闲置资金（包括1亿募集资金和4.1亿自有资金）进行现金管理，彰显了远超日常运营需求的现金流水平。

这种“高