分析的很好，我觉得你要把全球储能的需求跟国内的 IRR 分开来看。
退一步来说，2026 年光伏发电的全球资本开支是四千四百亿美元，风电资本开支是两千五百亿美元，这是七千亿美元的资本开支。储能资本开支是六百六十亿美元。它的回报率不仅仅是储能本身，还有就是它上游发的电能够带来的价值。这个跟 AI 的电力需求其实是密切相关的。
国内可能不缺电，但是美国是非常缺电的。光伏发电的成本现在是美国边际发电成本的十分之一（比如像bloom这样的公司都能大卖，它的每kw建设成本是光伏的10倍）所以储能项目的 IRR 不一定能准确地反映出市场的供需。因为这个IRR根据电力需求会不断变化。上限是电力需求的边际成本，这个成本是非常非常高的。SMR核电小堆的成本是光伏的20倍，还是非常有市场就可见一斑。
每千瓦储能的建设成本跟每千瓦光伏发电的建设成本其实是差不多的。他们对比的是电力的边际成本。现在这个边际成本在美国是光伏发电的十到二十倍，也就是说，配上储能也是非常在有效前沿里边的。 至少在美国市场需求和成本都不是问题，瓶颈是并网许可和建设速度。
还有一点就是，美国有7个主要的电力需求州，光伏和风电的发电项目都是强制配储的。就不是说你要在正的 ROI 才配储电，而是必须要配储电项目（中国已经取消了强制配储的要求）