特高压四大金刚：比出海变压器更确定，比燃气轮机更稳
前两天聊了变压器出海，也聊了燃气轮机。
今天咱们直接聊国内这条最稳的主线——特高压。
整个特高压赛道，我只盯四家最核心、最顶级的标的，也就是业内常说的特高压四大金刚：
国电南瑞、许继电气、中国西电、平高电气
理由很简单粗暴：
特高压板块的确定性，比变压器高；
特高压板块的稳定性，比燃气轮机强。
变压器解决的是最后一公里配电，
燃气轮机解决的是电从哪来，
特高压解决的，是跨省跨区的电力大动脉。
咱们国家的能源格局一直很明确：80%的能源资源在西部，70%的用电负荷在东部，再加上现在AI算力、数据中心大规模上马，电力长途输送根本绕不开特高压。
西电东送不是选择题，是必答题。
背后的逻辑也非常硬：国家电网已经定下“十五五”固定资产投资4万亿，比“十四五”直接提升40%，创下历史新高。
国家出钱、方向明确、任务刚性，这也是特高压最稳的地方。
为什么说它比前两个方向更确定？
第一，刚需程度完全不一样。
变压器出海，要看北美云厂商的资本开支节奏，微软谷歌愿不愿意砸钱，外人很难精准预判。
燃气轮机，要看三大国际巨头的订单外溢，能分给国内企业多少，也是未知数。
特高压是国内刚性需求，“十五五”要求跨区输电能力再提升30%以上，每年都要新开工特高压线路，这是硬任务。
第二，钱的来源完全不一样。
前两个吃海外订单，看别人脸色。
特高压吃的是国网投资，真金白银砸下去，订单看得见、进度算得清、业绩能兑现。
第三，AI在后面持续倒逼。
东数西算八大枢纽，西部要建数据中心，电得送过去；东部要跑算力集群，电得从四面八方调过来。
特高压就是这条电力高速公路，没有它，AI再强也跑不起来。
总结一句：
变压器和燃气轮机是弹性，特高压是底仓。
接下来咱们把四大金刚挨个说清楚，各自是什么定位、适合什么资金。
国电南瑞：特高压的大脑
它是特高压二次设备绝对龙头，换流阀、保护控制、调度系统，市占率超过50%。
行业里一句话：线路可以换设备商，但离不开南瑞的系统。
它的优势不是爆发力，而是下限极高。现金流稳、业绩稳、分红稳，大资金基本都把它当压舱石配置。
许继电气：换流阀之王
它在特高压直流换流阀领域稳居前三，2025年直流业务营收增幅非常夸张。
更关键的是踩中了柔性直流赛道，海上风电送出、电网互联全是增量。
单条特高压线路，就能带来十亿级别的订单。弹性大、波动也大，拿得住的人才能吃满收益。
中国西电：全套设备提供商
主变、换流变、GIS全覆盖，是国网大投资里最核心的受益标的之一。
国内订单饱满，海外项目也在逐步放量。底子厚、技术硬，偶尔受原材料波动影响，但整体稳中带弹，适合不想冒大风险又不想完全躺平的资金。
平高电气：闷声发大财的类型
特高压GIS组合电器市占率超40%，是变电站的核心部件，每条线路都离不开。
业绩兑现能力极强，订单饱满，不炒作、不显眼，但往往走得最久、最稳。
整个板块不用听乱七八糟的分析，盯三件事就够：
一是特高压线路核准进度，核一条，产业链吃三年；
二是铜、硅钢等原材料价格，这是唯一影响利润的变量；
三是柔性直流技术推进，谁领先，谁吃下一波红利。
对应到操作也很简单：
求稳做底仓，选国电南瑞；
做波段博弹性，选许继电气；
均衡配置不踏空，选中国西电；
喜欢稳健兑现、悄悄上涨，选平高电气。
变压器、燃气轮机、特高压，其实是一套完整逻辑：
一个管发电，一个管配送，一个管长途输送。
AI算力看着很虚，最后全要靠电力支撑，三条线缺一不可。
这一轮特高压的行情，不是短期脉冲，而是长逻辑的开始。
4万亿投资刚落地，订单在路上，业绩还没完全释放，空间还早得很。
内容有点干，但都是我捋产业链、盯政策、核对订单整理出来的实在东西。
觉得有启发，点个赞、留个言就行。
后面我会持续跟踪特高压招标、核准和四家公司的订单变化，有新东西第一时间写出来。
关注一下，后面不至于错过。
你们更看好南瑞、许继、西电、平高中的哪一个，也可以在评论区聊聊逻辑，互相参考。$中国西电(SH601179)$ $许继电气(SZ000400)$ $国电南瑞(SH600406)$ #特高压# #电力板块#