挖到一只适合纳入“杠铃策略-进攻端”的基金~

这两年我不断在给大家安利“杠铃策略or哑铃策略”，一种投资组合构建方法，主要用于平衡收益和风险。

一部分资金投资于偏防御的“红利类”资产，为组合提供稳定性，提升持有体验。

另一部分资产投资于高成长高波动的“进攻型”资产，以争取潜在高回报，提高组合整体收益。

“红利类”基金之前我已经介绍很多了，从最开始的中证红利，再到红利低波，然后是今年大涨的港股红利，大家可以按照自己对股息率和分红频次的要求来做具体选择。

“杠铃策略”的另一端“进攻性资产”我之前分享得比较少。

正好，趁最近银行和红利疲软，成长板块开始大涨，我挖掘到一只非常适合与“红利”做搭配的进攻型基金$中加专精特新量化选股混合发起式C(F021991)$ 。

进攻性有多强？

截至2025.7.28，“中加专精特新量化选股”今年来涨幅高达47.58%，排在全市场所有“专精特新”主动基金的Top1！

它不仅在“专精特新”领域排名前列，且在“量化选股”领域也是领跑者，跑赢大批市场知名的量化基金。

我用韭圈儿APP看了一下，下图是“多头量化”基金的今年来收益率排名：

多头量化的第一名今年涨幅43.78%，而“中加专精特新量化选股”今年涨幅47.58%，这么一对比，更凸显了它的进攻能力。

我还特地看了“专精特新”相关指数的走势情况，比如，中证专精特新100指数，今年来涨幅也才10%左右。

我记得，之前给大家安利过2个适合作为杠铃策略进攻端的指数——代表科技成长的“科创50”与代表超小盘的“中证2000”，这2个指数今年来的涨幅也远低于“中加专精特新量化选股”。

唯独跟它有一拼的是“北证50”指数，今年涨幅40.23%。

但是，对比“回撤控制”那就是天壤之别！

“中加专精特新量化选股”是在2024年11月成立的，成立以来至今(2025.7.28)最大回撤仅-12.77%，同期，北证50指数最大回撤-27.58%！

所以，结合涨幅和回撤控制来看，“中加专精特新量化选股”的投资性价比还是要比北证50指数高些~

为什么进攻性这么强？

我认为主要有2个原因：

1、池子选得好

现在一说到“高成长性、高弹性”，无非两个关键词：科技、小盘。

“中加专精特新量化选股”刚好把这2个buff都叠满了。

专注“专精特新小巨人”，科技属性拉满。80%以上的非现金资产投资于工信部公示的专精特新“小巨人”名单中的上市企业，全面覆盖京沪深港市场与专精特新主题相关的上市公司，主要分布在高端装备制造、电子、通讯、生物医药等科技含量较高的行业。

小盘风格，更适合量化策略。据Wind，截至7月22日，A股共有1348家专精特新相关上市企业，市值中位数不到65亿，妥妥的小盘风格。

说到小盘股，很多人担心小盘股今年涨了这么多，后面是否还有上涨空间？

之前在给大家分析“中证2000指数增强基金”时，有说过：

越是小盘股指数，量化选股增强效果越强，超额回报空间也就越高。

原因有三：

① 小盘股市场关注度低、信息不对称带来超额挖掘空间

② 股价波动性高，对量化因子更敏感

③ 小盘股指数成分股数量多、行业分散，提供更广阔的选股空间

只要这种结构性定价误差长期存在，小盘股的超额收益机会就仍存在挖掘空间。现在牛市来了，市场资金流动性提升，交易活跃度提升，其实是更利好量化交易的。

不过，科技小盘股总归属于高波动板块，所以才说适合与偏稳健的红利基金搭配，构成杠铃策略，更稳妥一些。

2、量化团队给力

我了解了一下中加基金量化团队的实力，他们家是有自主研发的量化选股模型的，主要采用多策略框架，综合考虑估值、成长、质量、动量等多因子，结合最新的AI机器学习模型进行训练，及时捕捉投资机会。

虽说是在波动相对比较大的“小盘科技股”这个池子中捕鱼，但中加量化团队非常重视“风险控制”，因此，无论是“中加专精特新量化选股”还是旗下的其他量化基金，可以持股都比较分散，并且覆盖多个细分行业，避免押注单一赛道。

以成立时间更早的$中加紫金灵活配置混合A(F005373)$ 为例，这也是一只偏小盘风格的量化基金，算上今年的话，近7年内就有6年是正收益。在沪深300收跌-30%的2022年，中加紫金也只跌了-7%！

也就是说，无论是看“中加紫金”的长期年度表现，还是“中加专精特新”成立以来的最大回撤，都能说明中加量化对风险的重视程度。

我发现，“中加专精特新”与“中加紫金”是同一位基金经理——林沐尘。其拥有8年量化研究经验，长期业绩稳健，风格清晰，擅长通过系统化方法控制风险并获取超额收益，是量化投资领域的黑马！

不过话又说回来，虽然这两个都是“小盘风格”的量化基金，对比下来，想追求“进攻性”的话，中加专精特新量化选股还是更合适一些~

最后，想跟大家分享一下我近期看到的一份研报，是国投证券出的《首次向杠铃超额发起挑战!》，里面分析了大家近期可能担心的一个点：“红利+小微盘”这个杠铃策略涨了这么久了，是不是到头了？

报告给到的结论是：目前，中间资产（沪深300、创业板指）的性价比在逐步抬升，“银行+微盘”短期超额收益率确实在降低，但是，在当前低通胀局面未终结之前，杠铃策略（高股息+小微盘）并未失效。

高股息：短期牛市一旦到来，红利的确跑输沪深300，但是，牛市一旦离开，把时间拉长来看，红利板块的长跑实力是跑赢沪深300的。

微小盘：小盘股池子整体长期业绩估计不怎么样，但是这样的池子，很适合量化选股策略。也就是说，在低beta的池子中，做出高alpha的超额。

就比如：小盘股指数中证1000，近5年还是-1.14%，但是采用量化选股策略的“中证1000指数增强”近5年可以做到近38%的业绩。

随着投资者情绪回暖，外加市场流动性提升，微小盘这个池子非常适合量化策略。外加AI的快速发展，未来“AI赋能的量化基金”还是非常值得期待的。@今日话题 @雪球创作者中心 @雪球基金 #七月收官！三大指数月线均收涨# #芯片股午后走强，寒武纪领涨# #AI应用股逆势活跃，用友网络涨停#