港股科技连涨3天，第二波行情开始了？

真没想到，节日后不仅开门红，还如此气势如虹！

大盘13连阳，节后一举收复4000点，直逼4100点~

港股也连涨3天。

尤其是恒生科技指数，3天上涨5.61%。

这个时候，我发现，分歧又来了~~

有问港股科技连涨3天，是不是可以卖了？因为被节前连续3个月的回调给吓怕了，担心这波反弹也是一日游行情。

不过，更多人问的还是：港股科技今天还能买不？

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上个月我就专门发文《观望2个月，我开始“抄底”港股科技》，旗帜鲜明地说“可以开始抄底港股科技”。

当时我还还特别提到准备买的2个港股科技标的：港股信息技术ETF(159131)，更聚焦“AI硬科技”；港股互联网ETF(513770)，更聚焦“AI应用端”。

选这两只ETF，目的是为了同时把握AI产业“硬件基建”与“软件应用”两大核心领域的投资机会。

我自己反正是做到了“知行合一”的！

侧重“AI应用端”的$港股互联网ETF(SH513770)$ ，我总共加了3笔。尤其是12月30日，临近放假，在港股异常冷清无人问津时，我也想着赶紧加一笔。

侧重“AI硬科技”的$港股信息技术ETF(SZ159131)$ ，我总共加了4笔，虽然没有一把买在最低点，但是由于在底部加了2笔，整体成本摊薄不少，目前也有超4%的收益率。

虽然港股科技反弹了3天，但是我暂时不准备卖。

一大原因是，港股这次反弹来得比我想象快，毕竟节前的港股市场各种悲观冷清，没想到节后如此气势如虹。

原本我还以为会阴跌一阵子，所以我的港股科技仓位是没有买够的。

仓位低就没有必要乱动。

港股这波为何突然大反弹？

要分析港股节后为何能3连阳，就不得不先了解节前港股为何跌跌不休。

1、临近年关，无论内资还是外资，都倾向在节假日前获利了解，降低仓位。

2、市场担忧基金新规即投资向业绩基准回归，可能会带来港股额外的抛压。

这一点我要解释一下~

去年下半年开始，监管层为了引导和规范公募基金的投资运作，要求其投资行为应更紧密地贴合基金合同中所约定的“业绩比较基准”，减少过度的“风格漂移”。

比如，不少基金成立时拟定的比较基准为沪深300指数，但是在投资实操中，基金经理会根据市场行情灵活配置部分港股。

新规出来后，基金经理为了响应号召，不偏离业绩比较基准，在去年末陆续将持仓回归比较基准。

那么，节后港股科技连续上涨又是为何？

我看到不少机构分析如下：

1、根据兴证海外研究数据显示：随着股价持续回落，阿里巴巴、京东等科技龙头未平仓空头持股数出现高位回落迹象。

简单理解就是，港股科技股的做空力量减弱，市场判断股价已经跌至极具性价比的位置。

2、“年关”已过，之前10-11月落袋离场的资金，开始重新布局港股市场。

3、去年“业绩比较基准”规定出来后，将推动公募基金在业绩比较基准中，增加港股相关指数，从而让更多公募基金资金重新流入港股核心资产。

4、人民币升值预期强化，人民币资产吸引力提升，推动外资流入港股科技为首的中国核心资产。

以上都是我梳理的各大研究机构的专业观点。

看起来的确让人信服，我是比较认可的。

但是，我个人认为还有一个非常关键的原因——AI行情继续，利好港股科技。

元旦期间，我看了几份全球顶尖机构的“2026展望”：

全球资管规模Top1的“贝莱德”明确表示：

① 短期仍然青睐AI。

② 预计2026年AI资本支出仍将支撑经济增长——假设全球经济增长率为2%，那么AI通过提升生产效率带来1.5%的增长贡献，我们估算这将使全行业年收入增加1.1万亿美元。

全球顶尖金融机构“美国银行”认为：

① 新开发的“泡沫风险指标”显示：AI核心领域尚未形成泡沫。

② 尽管美国科技股目前的估值已经连续3年攀升，但仍低于90年代互联网泡沫最剧烈时期。

③ 实体AI领域（机器人时代即将到来）将迎来ChatGPT时刻，最有可能首先体现在自动驾驶汽车领域的扩展上，谷歌Waymo和特斯拉将引领这一潮流。

港股科技，具体选哪个指数？

最主流的肯定是“恒生科技指数”和“港股通科技指数”，但这两大指数相对更“广泛”——要么还持仓了港股创新药，比如百济神州、药明生物；要么还涉及车企，比如小鹏汽车、比亚迪股份。

为了更聚焦我最看好的AI两大领域，我挖掘到了聚焦AI硬科技的港股信息技术ETF与聚焦AI应用端的港股互联网ETF。

1、港股信息技术ETF

港股信息技术ETF(159131)跟踪的指数为中证港股通信息技术综合指数（简称“港股通信息C”）。

从细分行业构成来看，该指数最大的特点是其成份股由“70%硬件+30%软件”构成，重仓半导体芯片+电子+计算机软件。

不仅侧重硬科技，更侧重AI硬件——电子终端及组件、集成电路、电子元件、光学光电子、半导体材料与设备等。

从持仓股来看，该指数完全不含阿里巴巴、腾讯、美团等互联网企业，聚焦“AI硬科技”。

去年下半年开始，美国科技巨头几乎都在做的一件事情：加大资本开支，大力发展AI数据中心等AI基建。

去年的计划和投入，将在今年逐步落地，这个过程必然要消耗AI半导体等硬件设备。

细心的你可能会质疑：明明我前两周的文章才写了看好“AI应用”，为什么现在还在投资“AI硬件”？

这就要特别解释一下了~

港股信息技术ETF的确重仓“AI硬件”，但是AI硬件也可以分为基建部分与应用部分。

AI硬件-基建部分：以中芯国际、华虹半导体为代表的半导体板块；

AI硬件-应用部分：以小米集团、舜宇光学科技、瑞声科技为代表的消费电子板块。

此外，该ETF持仓的软件部分也侧重“AI应用”，比如重仓股中的商汤(AI +数据)，金蝶(AI+财税)，金山软件(AI+办公)等。

所以，我理解港股信息技术ETF刚好重仓了两头：AI核心硬件+AI应用。

也正因为其更侧重“AI核心硬件”，使得该指数近一年上涨超50%，跑赢港股通科技与港股通互联网指数。

目前，跟踪港股通信息C指数的产品全市场只有一只港股信息技术ETF(159131)，暂时还没有场外基金。

2、港股互联网ETF

我这次同时“抄底”的另一个港股科技细分指数为港股互联网ETF(513770)，与港股信息技术ETF完全相反，可以说是刚好互补！

港股互联网ETF跟踪的指数为“港股通互联网指数”，从上图业绩走势来看，该指数虽然近一年涨幅仅33%，但是今年来反弹力度居前，大有后来居上的势头。

说明，“AI应用”细分板块的行情可能真要起来了~

从该指数的前10大重仓股来看：

它聚焦互联网平台经济——电商、社交、线上医疗、本地生活、在线广告——几乎不含芯片、硬件制造、通信设备，更加聚焦以互联网为主的“AI应用端”。

这些互联网企业可以说直接受益于“AI大模型”赋能后的降本增效！

更关键的是，这些互联网龙头企业拥有大量的垂直行业数据库，这将成为其在AI赋能下的超级壁垒。

如果说，2025年是AI基建爆发元年，那么2026年很可能是AI应用端爆发的元年。

AI应用端的线上领域肯定少不了互联网巨头，AI应用端的线下领域集中在自动驾驶、机器人等板块。

而AI应用端的发展和普及，又会反推AI基建的进一步拓展。

最后想说，市场从不缺机会，尤其是港股市场。

在把握机遇的同时，务必注意仓位管理，切忌盲目追高，通过分批布局来平滑风险。

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