稳定币与RWA区别与联系（附最正宗10大核心概念股）

原创 严选投研

2025年07月30日 08:30 山西

稳定币：是一种锚定法定货币（如美元、港币）或高流动性资产（如黄金、国债）的加密货币，核心目标是维持价值稳定，充当交易媒介和价值存储工具。例如，USDT和USDC以美元储备为支撑，流通市值占比超90%。

RWA：将传统资产（如房地产、债券、新能源设施）通过区块链技术代币化，实现资产数字化流通与融资。其价值直接来源于底层实体资产的表现，例如光伏电站收益权代币化后可拆分交易。

稳定币为RWA提供交易媒介，侧重“货币功能”。RWA为稳定币拓展应用场景，侧重“资产代币化”。

本期智牛策略为大家分析稳定币与RWA的区别及联系，并收集整理两个领域的核心概念股：

一、稳定币概念：

1.四方精创（300468）

核心逻辑：香港金管局“数字货币桥”核心服务商，支持稳定币发行的FINNOSafe平台覆盖11国网络，2025年稳定币业务收入或占营收30%+。

催化因素：香港稳定币市场规模目标500亿港元，交易抽佣潜力大。

2.拉卡拉（300773）

核心逻辑：唯一持有跨境人民币全牌照的支付机构，500万台POS终端支持稳定币多币种兑换，与京东合作零售支付场景。

3.恒宝股份（002104）

核心逻辑：数字货币硬件安全模块（HSM）龙头，京东稳定币硬件加密独家供应商，技术覆盖量子加密与离线签名。

4.恒生电子（600570.SH）

投资逻辑：金融IT龙头，为RWA资产提供链上确权、交易系统支持，参与央行数字货币DCEP研发。

催化因素：金融机构RWA系统改造需求激增，政策合规驱动。

5.海联金汇（002537）

核心逻辑：持有香港MSO牌照，区块链系统支持多币种稳定币清算，东南亚市占率18%；2025年Q1净利润同比增950%。

6.楚天龙（003036）

场景适配：数字人民币硬件钱包技术延伸至稳定币支付，布局跨境零售结算。

二、RWA概念：

7.协鑫能科（002015）

核心逻辑：新能源RWA龙头，完成2亿元光伏资产代币化融资，探索稳定币在能源交易结算中的应用。

8.朗新集团（300682.SZ）

投资逻辑：与蚂蚁数科合作国内首单充电桩RWA项目（融资1亿元），代币化9000台充电桩收益权，年化收益6%-8%。

9.上海钢联（300226）

投资逻辑：大宗商品RDA标杆，钢材交易数据代币化后发行“STEEL-CNY”稳定币，实现跨境融资。

10.中远海科（002401）

投资逻辑：唯一同时布局RDA（航运数据）与RWA（船舶资产拆分），承接央行上海自贸区示范项目。

催化因素：新能源资产上链需求爆发，香港Ensemble沙盒政策支持。

港股核心标的见前期研报:

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严选投研

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