摩尔线程IPO引爆产业链，核心代表公司梳理
摩尔线程于2025年9月26日科创板IPO上会，鉴于国产GPU自主化率目标超60%，摩尔线程作为国产GPU龙头（MUSA架构技术壁垒），其IPO引爆相关概念股大涨。
2025年AI算力市场规模突破1200亿元，摩尔线程产品直接受益于大模型训练与推理需求。预期摩尔线程概念将形成"参股→订单→生态"三阶段炒作周期。
本期研选为大家梳理摩尔线程概念核心代表公司供研究参考：
投资逻辑：A股唯一直接持股1.244%，若摩尔线程估值2000亿，股权价值超24亿元，子公司承接 30% 以上 GPU 模块代工订单，联合开发 AI 大模型推理测试。
竞争优势：智能控制器领域龙头，“芯片 + 硬件” 生态闭环，代工与投资双重受益。
投资国际：通过产业基金间接持股4.343%，若IPO成功，股权价值超86亿元。
业务亮点：布局云游戏与元宇宙场景，与摩尔线程合作优化《传奇》云化版本，延迟降40%。
投资逻辑：摩尔线程授权总代理商，唯一代理全产品线，依托浙大系资源为政企提供 “GPU 硬件 + 本地化适配” 服务。
竞争优势：渠道与技术整合能力强，在金融、政府等领域渗透力突出，市场推广核心抓手。
投资逻辑：独家供应摩尔线程"苏堤""春晓"GPU芯片，共建贵安AI智算中心（投资30亿元）。
业务亮点：2025年合作订单预计超10亿元，工业物联网场景绑定紧密。
投资逻辑：与摩尔线程签订50万片GPU采购协议，共建盐城国产服务器基地，适配AI大模型推理。
业务亮点：政务、医疗领域布局广泛，国产算力生态落地确定性高。
投资逻辑：独家承担GPU封装测试（月产能5万片），采用三维堆叠封装技术（散热效率+40%）。
竞争优势：技术壁垒强，2025年封测收入预计增1.6亿元。
投资逻辑：为摩尔线程提供高端12层PCB板（单价8000元，普通PCB的5倍），订单排至2026年。
竞争优势：产品技术门槛高，国产替代核心环节。
投资逻辑：摩尔线程 GPU 核心代工厂，14nm 及以上制程成熟，直接受益订单放量与国产替代趋势。
竞争优势：国内晶圆代工龙头，技术与产能双重保障，与摩尔线程深度绑定。
投资逻辑：半导体设备全品类布局，刻蚀、沉积设备供应摩尔线程产线，国产设备替代先锋。
竞争优势：技术全面性领先，覆盖前道工艺核心设备，支撑摩尔线程产能爬坡。
投资逻辑：为摩尔线程 GPU 提供先进封装测试服务，业绩弹性随订单增长释放。
竞争优势：全球封测前三，具备 Chiplet 等先进封装技术，适配高性能 GPU 需求。
投资逻辑：供应高性能处理器、传感器模块等关键组件，2020 年切入半导体设备领域，供应链管理能力突出。
竞争优势：多层陶瓷电容器（MLCC）等产品通过认证，供货稳定性强，覆盖通信、新能源等多领域。
投资逻辑：国产 EDA 龙头，市占率超 90%，摩尔线程芯片设计依赖其工具，国产替代刚需明确。
竞争优势：技术垄断性强，覆盖芯片设计全流程，与摩尔线程技术协同紧密。
投资逻辑：提供 GPU、NPU 等 IP 授权与设计服务，助力摩尔线程产品快速迭代。
竞争优势：IP 种类丰富，技术协同性高，在 AI 芯片设计领域经验深厚。
投资逻辑：AI 服务器龙头，集成摩尔线程 GPU 提升算力产品竞争力，受益 AI 算力需求爆发与国产替代。
竞争优势：全球市占率领先，与摩尔线程合作开发 AI 服务器方案，覆盖云数据中心场景。
投资逻辑：车载智能计算平台集成摩尔线程 GPU，受益车载 GPU 国产化需求，客户覆盖主流车企。
竞争优势：智能驾驶 Tier1 供应商，技术领先，车载算力方案适配新能源汽车智能化升级。
投资逻辑：与摩尔线程共建 AIGC 智算基地，覆盖云计算、大数据全链条服务，受益算力网络国产化。
竞争优势：国内云计算领军企业，数据中心资源丰富，与摩尔线程算力合作深度绑定。
三六零
投资逻辑：360大模型与摩尔线程夸娥智算集群完成适配，联合开发垂直行业大模型一体机。
竞争优势：安全与AI场景双轮驱动，生态整合能力强。