华为、阿里押注“超节点”：超节点核心概念股梳理
在9月召开的华为全连接大会上，华为表示CloudMatrix 384超节点已销售300余套，主要需求来自政企。
机构指出，中美AI竞争正从“单卡性能”走向“系统级效率”。
超节点，即 Superpod，是一种用于构建大规模算力集群的技术架构。此概念最早由英伟达提出，指将数千张GPU集成在一个逻辑单元内，形成类似“超级计算节点”的系统。与传统架构不同的是，超节点可以通过高速互联技术，弥补原先服务器间带宽不足以及高时延等问题，以期实现算力效率的优化。
从技术方向看，超节点正在成为AI基础设施建设的新常态。民生证券认为，此前市场更多关注芯片算力，但伴随 Scale up产业趋势崛起，超节点已经重新定义AI基础设施的范式。
以华为超节点为例，其柜间采用全光互联，具有高可靠、高带宽、低时延等优势；另一方面，华为的 Atlas 950通过正交架构，实现零线缆电互联，其独创的材料和工艺让光模块液冷可靠性提升1倍。相比英伟达将在明年下半年上市的NVL144，Atlas950超节点卡的规模是其56.8倍，总算力是其6.7倍，内存容量是其15倍，互联带宽是其62倍，在各方面均呈领先。
该机构进一步指出，当超节点速率大幅提升，AIDC功率将迎来新挑战。由于包括华为CloudMatrix 384、英伟达GB200NVL72在内的超节点单机柜功耗普遍突破100KW，因此在算力密度指数级增加的情况下，超节点机柜的温控和电源系统将面临挑战。而当Atlas950超节点采用全液冷模式时，其互联带宽速率和算力速率均有望迎来大幅提升。
从投资层面来看，国金证券表示，华为超节点等新平台在算力、带宽、内存等关键指标上全面领先，有望推动国产算力基础设施加速落地。看好超节点渗透率的持续提升，带动光连接供应链的放量。
一、华为“超节点”核心概念股梳理
华为“超节点”技术以昇腾芯片为核心，覆盖服务器整机、光模块、液冷散热、系统集成等全产业链环节，核心概念股主要集中在以下领域：
1. 服务器整机与制造
拓维信息（002261.SZ）：华为昇腾最大硬件合作伙伴，AI服务器市占率超60%，深度参与昇腾超节点部署，签订5亿元算力协议，产品覆盖长沙等多个省级超节点。
四川长虹（600839.SH）：控股华鲲振宇（持股28%），占据华为AI服务器50%以上出货量，液冷机柜唯一通过华为认证，是昇腾计算/存储大陆总代理。
神州数码（000034.SZ）：昇腾核心生态伙伴，推出“神州鲲泰”AI推理服务器，中标电信、移动超十亿订单，深度绑定华为昇腾供应链。
2. 光模块与高速互联
光迅科技（002281.SZ）：400G光模块核心供应商，支撑昇腾超节点2.8Tbps卡间互联带宽，华为订单占营收25%-30%，是昇腾生态关键互联组件供应商。
中际旭创（300308.SZ）：800G光模块适配昇腾数据中心，华为订单占营收15%+，技术迭代领先，支撑超节点高速互联需求。
华工科技（000988.SZ）：供应昇腾超节点400G/800G光模块，是华为光模块核心供应商之一，覆盖数据中心内部及跨中心数据传输。
3. 液冷散热与电源
高澜股份（300499.SZ）：浸没式液冷市占率60%，单集群价值1200万元，解决昇腾超节点高密度散热痛点，是华为液冷核心供应商。
英维克（002837.SZ）：液冷技术核心服务商，支撑昇腾超节点高密度算力散热，产品覆盖服务器、数据中心等场景。
泰嘉股份（002843.SZ）：子公司雅达电子为昇腾服务器代工电源模块，单机价值量超5000元，潜在收入弹性达10亿元，受益昇腾高功率需求。
4. PCB与核心组件
深南电路（002916.SZ）：量产昇腾910C封装基板，填补国产14层以上FCBGA空白，是昇腾芯片核心封装供应商。
沪电股份（600584.SH）：供应昇腾服务器PCB主板，华为相关订单占营收25%，是昇腾供应链关键PCB厂商。
华丰科技（688629.SH）：供应昇腾服务器高速背板连接器，单通道传输速率56Gbps，满足384卡互联需求，是唯一国产供应商，华为哈勃持股。
二、阿里“超节点”（磐久）核心概念股梳理
阿里“磐久”超节点以AI服务器为核心，覆盖数据中心、芯片、液冷散热等环节，核心概念股主要集中在以下领域：
1. 数据中心与IDC服务
数据港（603881.SH）：阿里云深度绑定的IDC服务商，运营多个超大规模云计算基地，直接受益于阿里AI算力需求扩张，是磐久超节点数据中心核心供应商。
杭钢股份（600126.SH）：与阿里云合作投资158亿元建设浙江云计算数据中心，2024年6月底已上电机柜数1069个，可运行服务器2.1万台，未来有望在阿里云3800亿采购计划中获得更多订单。
2. 芯片与光互联
寒武纪（688256.SH）：阿里云AI算力芯片核心供应商，思元590芯片适配阿里云PAI平台，2025年Q2获10亿元订单，是阿里磐久超节点AI芯片主要供应商。
浪潮信息（000977.SZ）：阿里云数据中心主要服务器供应商之一，采用JDM模式深度定制化，2024年订单占比超15%，是磐久超节点服务器核心供应商。
中科曙光（603019.SH）：国产高性能计算领军者，其自主研发的海光芯片（X86架构）与阿里云服务器深度适配，提供液冷服务器技术（如硅立方液冷服务器），应用于阿里云西北数据中心。
华工科技（000988）：阿里云 400G 硅光模块主供商，占其国内订单量 35%-40%，800G 光模块已规模化量产。
紫光股份（000938）：磐久 128 超节点独家代工厂，承担整机组装与系统集成，400G 交换机市占率 36.2%。
胜宏科技（300476）：为磐久 128 配套 OAM5g、HDI 单板，显卡 PCB 全球市占率 50%，AI 订单占比超 40%。
3. 液冷散热与电源
英维克（002837.SZ）：国内液冷技术头部企业，为阿里云数据中心提供高效节能的机房温控系统，单机柜散热功率支持50kW以上，服务阿里、腾讯等超大型数据中心，是磐久超节点液冷核心供应商。
依米康（300249.SZ）：液冷解决方案应用于多个超算中心，阿里云服务器升级对散热要求提升背景下，有望获得更多订单，是磐久超节点液冷供应商之一。
综上，华为、阿里押注“超节点”技术，带动了服务器、光模块、液冷散热、数据中心等全产业链环节的投资机会，核心概念股主要集中在国产算力替代与AI基础设施建设领域，投资者可关注业绩可见性强、技术壁垒高的龙头企业。