可控核聚变，产业链“真龙”梳理（附名单）
可控核聚变被称为“终极能源”。
传统化石能源（煤、石油、天然气）面临储量有限、环境污染（温室气体排放、雾霾）及地缘政治风险等问题，无法满足全球长期能源需求。可再生能源（太阳能、风能）存在间歇性、不稳定性及储能成本高的缺陷。可控核聚变以氘、氚（氢的同位素）为燃料，原料来源广泛（氘可从海水中提取，1升海水含氘约0.035克，可释放相当于300升汽油的能量；氚可通过锂再生），且反应产物为氦（无放射性），是理论上“取之不尽、用之不竭”的终极能源。
技术突破方面：2025年，“中国环流三号”（HL-3）实现“双亿度”运行，综合参数“聚变三乘积”（温度×密度×约束时间）达10²⁰量级，创下新纪录；“东方超环”（EAST）实现1亿摄氏度等离子体稳态运行1066秒，突破“千秒级”瓶颈；紧凑型聚变能实验装置（BEST）核心部件（杜瓦底座）成功落位，计划2027年实现全球首次聚变能发电演示。
政策层面：我国将可控核聚变纳入“十五五”规划及“双碳”目标（2030年前碳达峰、2060年前碳中和），作为未来能源战略的核心方向。
国家立法：2025年颁布的《中华人民共和国原子能法》首次将聚变研究写入法律，明确其战略地位。
资金扶持：国家能源局设立200亿元“聚变产业基金”，上海、安徽等地出台最高5000万元专项补贴，支持聚变装置建设与技术研发。
国际合作：中国是国际热核聚变实验堆（ITER）计划的重要参与方（承担约9%的部件制造任务），通过国际合作整合全球资源，加速技术突破。
2025年被称为核聚变领域的“招标大年”。随着各大装置进入建造期，产业链上游的设备和材料招标密集释放。例如，近期CFETR和BEST项目的多个亿元级订单落地，让原本虚无缥缈的概念变成了实实在在的业绩预期。
结合2025年12月的最新市场动态，目前的可控核聚变板块已经不再是单纯的“概念炒作”，而是进入了“政策定调+技术突破+订单落地”的三重共振期。特别是近期中法核能合作的深化以及“十五五”规划的预期，让这个赛道的确定性大幅提升。
以下研选为你整理的核心标的深度分析：
为了帮你理清头绪，我把目前的A股核心标的按照材料、核心部件、整机工程的逻辑链条进行了分类。
🧲 一、超导材料（聚变装置的“心脏”）
超导磁体用于产生强大的磁场来约束等离子体，是价值量最高、技术壁垒最深的环节。
西部超导 (688122) ：绝对的基石龙头。国内唯一量产低温超导线材的企业，ITER和CFETR的核心供应商。其NbTi和Nb3Sn线材是目前主流托卡马克装置的“刚需”。
永鼎股份 (600105)：高温超导先锋。其控股子公司东部超导是第二代高温超导带材的核心供应商。高温超导技术能让装置体积更小、磁场更强，是未来紧凑型装置的关键。但需注意，其近期股价波动较大，且公司公告提示聚变业务占比目前仍较低。
🛡️ 二、关键材料与第一壁（直面“亿度高温”的“铠甲”）
这部分材料需要直接承受等离子体的轰击，对耐高温和耐腐蚀性能要求极高。
安泰科技 (000969)：偏滤器垄断者。全球极少数能量产全钨偏滤器的企业，产品用于ITER和EAST装置。钨材料是第一壁的关键，技术门槛极高，具有很强的护城河。
斯瑞新材 (688102)：布局了适应核聚变环境的铬锆铜合金等材料，主要配套于磁体和第一壁结构。
⚙️ 三、 核心设备与部件（“钢铁骨架”与“神经系统”）
1.真空室（反应容器）：
合锻智能 (603011)：真空室制造的精度要求极高（毫米级甚至更高），公司在该领域中标了大量BEST项目订单，是高端制造的代表。
国光电气 (688776)：微波加热系统和真空室部件的核心供应商，中标了大量CFETR和BEST包层系统订单。
海陆重工：聚变堆真空室制造，完成国际首台套聚变堆真空室制造
雪人股份：聚变实验装置冷却系统国内供应商，技术应用于EAST和ITER的冷却系统
2.电源与加热系统（点火能量）：
联创光电 (600363)：在高温超导磁体和微波加热系统方面有深厚积累，是“星火一号”等项目的磁体供应商。
爱科赛博 (688719)：为聚变项目提供高精度的电源控制系统，适配等离子体的苛刻控制需求。
🏭四、总包与能源装备（“集大成者”）
中国核建 (601611)：具备核聚变反应堆的EPC（设计-采购-施工）总包能力，是未来聚变电站建设的“总包商”首选。
上海电气 (601727) / 东方电气 (600875)：覆盖了从磁体到蒸汽发生器的全链条设备，是能源装备领域的国家队。
国机重装：提供聚变堆主机关键系统制造，为能量奇点公司"洪荒70"装置提供核心支撑结构
📊 核心标的逻辑速览表
为了方便你快速查阅，我为你整理了这张核心逻辑表：
核心环节
代表公司
核心逻辑与卡位
低温超导西部超导
国内垄断地位，ITER/CFETR线材核心供应商，业绩确定性最强。
高温超导永鼎股份
突破国外垄断，二代高温超导带材供应商，适配未来紧凑型装置。
偏滤器/材料安泰科技
全球极少数能量产全钨偏滤器的企业，技术壁垒极高。
真空室/包层合锻智能
高精度真空容器制造龙头，直接受益于BEST/CFETR的工程招标。
微波/电源国光电气
真空系统及微波源核心供应商，订单饱满。
工程总包中国核建
核心工程建设能力，未来聚变电站的“包工头”。
💡 最后，提醒：
区分“业绩”与“故事”：像西部超导、安泰科技这种已经有稳定订单和业绩释放的公司，属于第一梯队，适合中长期跟踪；而部分纯粹炒作技术概念但业务占比极低的公司（如部分近期被爆炒的小盘股），属于第二梯队，波动极大，需警惕高位回调风险。
声明：本文不构成任何投资建议，仅提供研讨学习，投资决策需建立在自我审慎分析及交易体系之上。