抢权配债，玩一把套利
元沙优投
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抢权配售是可转债的一种玩法，为什么会存在抢权配售，简单的来说就是可转债的发行会损害原有股东的权益（可转债转成股票，增加股本，会稀释原有股东股权）因此，作为补偿，原有股东有优先购买可转债的权利。
只要在可转债发行前的股权登记日之前，你拥有这家公司的一定数量股份就可以给你配售相应比例的可转债，因此，喜欢玩套利的投资者就会提前买入即将发行可转债的正股，以便获得这份配售的权利。
这种玩法的收益来源，主要有两方面，1：可转债刚上市大概率会有10%-50%的涨幅（当然，也存在破发的风险）。2：正股波动产生的收益。
风险也主要来自正股短期波动产生的负收益，这个波动风险往往更加不可控。因此，就产生了安全垫的说法，安全垫的计算很简单，
安全垫=配债的预期收益/为配债买入的正股总市值。
安全垫越厚，越值得抢权，从公式我们可以知道，无非两条路：提高分子，降低分母。
如何提高配置的预期收益，按照经验来看，选择发行额较小的可转债（更容易爆炒），发行额小于7亿的可转债就算是小的，保守一些可以选择小于5亿元的。
如何降低分母，主要看两方面，第一，正股股价（百元股票含权量），第二，配售10张所需股数。从我个人的经验来看，正股股价不能高于25元/股，为配债买入的单个正股总市值不超过1.2万元。
其次是发行规模/总市值不得超过15%，超过这个值容易引发正股大跌，可转债的收益无法弥补正股的损失。
根据以上条件，筛选出以下的抢权配债标的：
全部参与这9个标的，慢慢买入正股，配债市值满打满算9万元，看看后续可转债的实际收益能否覆盖掉正股波动的损益。