迈阿密国际控股 (MIAX) 2025 年第三季度财报电话会议摘要

迈阿密国际控股 (MIAX) 2025 年第三季度财报电话会议摘要$Miami International(MIAX)$

在其作为上市公司举行的首次财报电话会议上，迈阿密国际控股 (MIAX) 公布了 2025 年第三季度的强劲财务业绩，并概述了其未来的增长战略。

核心财务业绩 (2025 年 Q3)

净收入： 创下 1.095 亿美元的纪录，同比增长 57%。

调整后 EBITDA： 同比增长 157%，达到 4800 万美元。

调整后 EBITDA 利润率： 从去年同期的 27% 大幅扩大至 44%。

调整后收益： 增至 4000 万美元，远高于去年同期的 800 万美元。

每股收益 (EPS)： 为 0.42 美元，超出预期 0.08 美元。

业绩驱动因素与运营亮点

市场份额增长： 业绩的主要驱动力是 MIAX 在多上市期权 (multi-listed options) 领域的市场份额增长。第三季度其市场份额达到创纪录的 17.2%，同比增长 24%。这一势头在 10 月份得以延续，市场份额攀升至 19.4%。

行业交易量： 整个行业的期权交易量持续活跃，第三季度日均 (ADV) 交易量为 5600 万份合约，同比增长 26%。

首次公开募股 (IPO)： 公司于 8 月成功完成 IPO，利用收益偿还了 1.4 亿美元的债务，显著改善了资产负债表。

平台与收购：

MIAX Sapphire： 9 月在迈阿密启动了新的 MIAX Sapphire 交易大厅。管理层指出，虽然这对市场份额有贡献，但公司近期的份额增长主要还是由其卓越的技术平台（吸引做市商）和复杂订单驱动。

TISE 收购： 6 月完成对国际证券交易所 (TISE) 的收购，拓展了进入欧洲和英国市场的渠道，该业务在本季度贡献了 470 万美元的收入。

未来增长举措与战略

MIAX 强调其增长机遇依赖于四大支柱：技术、监管牌照、产品广度以及客户关系。

期货业务： 公司已推出新的 MIAX Futures Onyx 交易平台。一项关键举措是与彭博社 (Bloomberg) 合作，计划于 2026 年第一季度推出基于彭博 500 指数和彭博 100 指数的期货产品。这些产品将在期权清算公司 (OCC) 进行清算，从而为交易者提供显著的保证金效率。

期权业务： 公司认为期权市场仍有增长空间，特别是受散户参与度增加和短期到期期权 (short-dated options) 需求的推动。MIAX 在技术上已为备受期待的“单日到期”(0DTE) 个股期权做好了准备，目前正在等待监管部门的批准。

股票业务： 当前的重点是继续提高捕获率 (capture rate) 和盈利能力。

新产品考量： 在问答环节中，首席执行官表示，虽然公司拥有进入加密货币或事件合约等领域的技术和牌照，但近期的首要任务是成功执行已宣布的产品（如彭博指数期货）。