美伊的影响—制冷剂

短期：

成本上升（+5%；考虑库存）

Q1出口量下降（-20%；中东）

又因为价格明牌 Q1业绩基本能算个大概

中期：

“地球能量失衡突破极值”

“超级？”厄尔尼诺

热战—地狱的是 俩红圈刚好S1和S2

按照国家气象数据（截止3.15） 全国温度高于平均1.4度 未来极端天气将成常态

已知气温达到37度 人体无法辐射散热 体温达到40度 人体无法排汗散热

当全球气温继续上升并且超过阈值后 空调就是必选消费 整体制冷需求在增长甚至加速

长期：

三代的替代

先看三代的产能现状

1.原材料/能源成本持续上升 导致已有高成本产能缓慢退出：美国、日本的三代（15%）

2.基加利导致产能迅速退出：欧洲、墨西哥的三代（6%）

3.美伊（逆全球化）给供应链和基础工业能力带来巨大压力 导致扩产滞后、产能不稳 如印度、中东的三代（6%）

整体看是国外收缩、国内扩产（巨化、东岳、三美）且产能上限锁死——总GWP不变、不新增计划产能

基于这个现状