$惠天热电(SZ000692)$ 华润电力最终会怎么定位惠天热电这个上市平台，我分析的是：惠天热电最终是沈阳或者辽宁地区的纯供热平台，风电这些新能源只是短期持有。华润新能源上市，华润并表惠天这2个事情都发生的话，为了避免同业竞争，风电项目很可能会出售给华润新能源（华润电力承诺华润新能源是风电、光伏业务唯一上市平台）。华润电力把沈阳地区的热电项目注入到惠天，是惠天的终极目标，是我们能期盼的天花板。惠天会走出困境，但是传统能源股的估值可能只会10倍左右，对应市值40-60亿。