$中国财险(02328)$

中国财险这样的公司，过去几年，不同时间点买入，收益区别非常大。因为中国财险主要利润结构就是承保利润与投资收益，基本上每年浮动都不大。比如说2015年到2024年，归母净利润，10年才增长50%；而且市盈率都是在8倍左右。但不同时间点不同公司市值买入，所取得的收益完全不同。张尧就是非常擅长在公司极其低估时买入。2018年，张尧在分享其投资体系时，文章就多次提到，所持有公司估值极低，或者低估时增加股份等等，多次提到低估，可见他对价格也是非常看重的。

不单是中国财险，很多公司都是，在公司每年利润变化不大时，选择等待是非常好的策略。