春风动力瑞银研讨会26年业务指引

$春风动力(SH603129)$ 老板近期参与了瑞银大中华区研讨会，释放出来一些信息，分享给球友们：

一、全地形车

1、26年全地形车给出了销量个位数正增长、营收双位数增长的预期

2、26年毛利率指引对比25年H2会有提升，长期会稳定在24年的水准，即36.5%（PS：即通过高端化稳住全地形车毛利）

3、全地形车继续高端化，美国市场UXZ系列占比在60%，26年3-4月份将推Z10-4上市，2.3W美金；下半年一款URV上市

4、公司在努力推墨西哥工厂完成美墨加认证，税率将从27.5%下滑至0%；

5、泰国工厂26年产能计划3000台/月，墨西哥工厂当前产能2000台/月，26年计划3000台/月（PS：平均一个月全地形车销量1-1.5W）

二、摩托车

6、出口增速将比全地形车更快（估计10+%），目标市场欧洲于北美

7、极核26目标120万台，实现盈亏平衡

一点个人碎碎念：公司要是不做二轮电动自行车该多好，26年120万辆毛利率、ROE会被拉低很多。。