【华西军工】C919：认证突破，蓄势待发　
　
据观察者网，近日欧洲航空安全局（EASA）完成对C919的符合性试飞，正式给出“性能良好，安全可靠”的核心评价。随着波音信任滑坡，空客产能压力日益加剧，市场在无形中对“第三力量”提出了现实需求。目前商飞面临急迫的量产交付任务，C919累计订单超千架。我们判断，随着商飞持续优化供应链，交付有望大幅提速。　
　
海外市场蓄势待发。据上证报、澎湃新闻，C909成功拓展越南、老挝、柬埔寨等国际市场。近期，文莱民航局发布关于飞机、零件和设备合格审定要求的修订，称已采纳中国民航局适航规范，意味着文莱本国航司可运营中国生产的飞机，其中包括由中国商飞的C909、C919飞机。　
　
发动机为量产核心瓶颈，国产商发迎来突破。据观察者网，中国航发集团董事史坚忠表示，CJ-1000发动机正在试运行，表现好于最乐观的预期。　
　
受益标的　
1、中航西飞：民机生产主力军，C919飞机的机体结构重要供应商，承担了C919飞机6个主要工作包。　
　
2、洪都航空：参股公司洪都商飞（参股25.5%）是C919前机身/中后机身两大机体结构部件的唯一供应商，约占机体结构份额的25%，我们测算单机价值量近4000万元，在C919项目上收入有望达到500亿元以上。25H1洪都商飞已实现营收7046万元，净利润223万元，扭亏为盈。　
　
3、北摩高科：军民机刹车盘核心供应商，积极参与商飞各种型号的国产化工作，并拓展民航PMA市场，是国内PMA许可证最多最全的企业，已与海航、祥鹏航空签订十年航材采购供货协议，打破国外垄断。　
　
4、航发科技：长江系列发动机国内重要制造基地，承担长江系列发动机部件、单元体研制等。　
　
5、三角防务：与上飞公司（商飞总装制造中心）等签订合作框架协议，负责大飞机配套零件加工、部段装配等。　
　
6、钢研高纳：高温合金核心供应商，已进入商发供应体系。