$伊之密(SZ300415)$ 结合技术、成本、需求和政策四维度的评估，镁合金替代铝合金当前正处于导入期向成长期过渡的关键阶段。判断依据主要有三：首先，技术瓶颈实现实质性突破，伊之密6600T设备交付并投入量产应用，标志着大型镁合金构件成型技术已经成熟-1；其次，成本竞争力因镁铝价格比降至0.8而显著提升，触发了市场化替代的临界点.参考铝合金替代历程，10%渗透率是启动成长期的临界点。当前，镁合金在新能源汽车结构件领域的渗透率已接近这一临界值（约8%-10%），预计在2025年下半年随着汽车电驱壳体大规模量产而突破这一门槛。根据铝合金替代经验，渗透率一旦突破10%，将进入约5-7年的高速成长期，期间渗透率有望提升至30%以上。对于镁合金而言，考虑到技术扩散速度加快和下游需求更为迫切，这一进程可能缩短至4-6年。