$文科股份(SZ002775)$ 文科股份梳理（9/23更新）

1、21年12月，文科园林原控股股东与佛山建投签署股份转让协议，以5.36元每股的价格向佛山建投转让117936422股股份，股份转让总价为6.32亿元。同时，文科园林拟再向佛山建投定向发行1亿股，发行价为2.92元/股，募集资金总额2.92亿元。定增完成后，佛山建投持股比例将达到文科园林发行后总股本的38.75％，佛山建投总出资为9.24亿元。国资平均成本4.24元。

2、业绩补偿2.8亿左右，目前股价4.2元，李从文目前持股0.84亿股，若要股份赔偿，需转让0.67亿股，占总股本的11%（如股价继续下跌，转让的股份更多）。佛山建发目前持股37.85%，转让后持股48.85%，可能触发全面要约。但可申请豁免。

3、文科股份目前可转债规模8.04亿，转股价4.42元，下跌10%即触发下修，2026-8-20到期，赎回价115。

4、由于上市公司连续3年未分红，李从文通过二级市场减持股份受限，只能通过协议转让或大宗交易（新规对此有争议，但通常理解，在严格受限的情况下，大宗交易也可能被限制），大概率是协议转让。

5、不管是否触发要约，从业绩补偿和可转债来看，股价上涨才有利于解决问题，目前价格再跌5%将触发下修，不排除下修后再强赎。

6、以上为个人思考记录，不作为投资建议。