甲骨文在手订单4000多亿美金的启示

$中科曙光(SH603019)$ 这几天的操作都可以说一塌糊涂，今天一早还把我长期持有的中科+海光给卖飞了（本来打算卖完跌下来再买入，但是不小心睡着了，再醒来已经涨停），最后高位补到长电科技这个弱鸡身上了。

哪怕中科+海光最后跌回来，长电科技涨的飞起来，我仍然觉得这是一个大错特错的操作。把自己坚定的主线卖飞（别的AI股都涨上天了我都没有切换过），可以说是阴沟里翻船了。虽然最近持股体验很差，但一切都是自己咎由自取。

为什么开头说这么多中科和海光的遗憾，是因为我接下来要说的，正是他们。

昨天看到甲骨文的在手订单之后，我一直在想一个问题，为什么是甲骨文这个老牌厂商，而不是亚马逊、微软这些云之娇子？？

我们把参与对象分成三类：

第一类是老牌互联网公司+大模型+其云服务，例如国外的亚马逊、微软、谷歌等，国内的阿里、字节、腾讯等；

第二类是独立专做AI的新兴大厂，国外的OPEN AI、Anthropic，国内的deepseek、Kimi等；

第三类是老牌IT服务厂商，国外的甲骨文等，国内的中科曙光等。

之前独立的AI大厂，很多东西都会跟别人合作，算力卡用别人的，云用别人的，自己只干模型，专注专业的搞下一个划时代的大模型，不计成本的以此领先群雄。

随着大模型的能力慢慢抵达拐点（你也可以不同意），最新的一代产品，相比之前的产品而言，基本上已经没有了什么大的突破。山姆奥特曼预热那么久，好像在憋大招一样的GPT5，出来也就不过如此。

这个时候，大家似乎认识到，该卷效率了。什么效率？资本开支的效率，无论是训练、推理的算力卡，还是算力集群，都可以有更高的效率。自己的资本开支如此之大，既有话语权，也有这样的必要让每一分钱花的更值。

于是我们看到了OPEN AI与博通合作自研算力芯片，与甲骨文合作自建算力集群。这样做的好处有三：

1.无论是算力卡还是集群都按照自己的需要来，对自己的专用模型支持得更好；

2.性价比更高（相比大的开支来说，省下来的不是小数目）；

3.灵活性也更高。

后端成本的控制，也会让前端的服务成本更低。虽然因为大模型还未大规模广泛应用起来，还看不出来服务成本低的重要性。但是用过的人都知道，稍有不慎，token就跑飞了，要么被降速，要么费用飙升。如果这个价格能打下来，那么对于大模型作为基础业务来进行推广，就更加的容易。这就好比我小的时候，最开始上网10块1小时，整个城市除了电信局，基本上没什么网吧，可以用的网络服务也很少。到5块1小时的时候，大家开始聊qq了，到2块1小时候的时候，大家就开始打网游了。网络服务随着网费的降低，普及性会越来越高，网络服务也会越来越精彩。

对于大模型为基础的应用服务，我相信也会是这样，费用更低，适用人群就更大，围绕于此的应用服务也会越来越丰富和精彩。

之前大家都在卷模型能力，现在大差不错，基本上没有什么代际的差距了，确实也是时候回归效率了。

回到主题，上一批文章里面，我讲了定制算力卡的影响，这篇文章就主要讲定制算力集群的影响。那么我就要问了，谁突破了集群算力新高度？谁是国内唯一大规模商业化部署浸没相变液冷的企业？？

答案只有一个，那就是中科曙光。所以甲骨文在集群定制这块的国内对标，就一定会是中科曙光。

中科曙光最大的问题，是国企身份，销售也不见得怎么样，未必能扛起这面大旗。假设销售给力，对于国内的独立AI厂商而言，定制算力集群，中科曙光就是最好的选择，与海光重组之后，更是潜力无限。路已经有了，中科曙光能不能走明白还得看他们的管理层的能力。

最后，再次为痛失中科+海光痛哭流涕。