为什么瑞芯微总是涨少跌多

瑞芯微现在比较尴尬，在机构的注意力之外，涨的时候，被动靠行业资金拉涨，涨不过别人，跌的时候有因为被动资金卖出，没有承接，又跌的比别人狠。简而言之就是没有做多资金的关注，少量的无序资金并不能形成方向上合力。

我们持有瑞芯微的股民，买瑞芯微是为的什么？对于我来说，是因为在未来的一个确定性，我知道它最终的价值还是会持续增长的，只不过这个时间，我说不好。最快的反转时间，应该是一季报的时候，只要营收利润维持上升的趋势，那么就会回来。中期的反转，应该是在三季报左右，也就是3688正式发售初见端倪的时候。更长期，会多长？我判断会在1年半-2年左右，基于端侧硬件的普及程度。

存储涨价对于瑞芯微的影响有多大？短期不小，长期不大。存储已经是一个高度标准化的行业，相信行业内的玩家对于产能的判断，会做到心里有数，该扩产扩产，不会有钱放在面前而不赚。而且，基于较为扎实的赚钱逻辑来说，大家应该是争相扩产，而不是观望。行业研究，往往高估了短期的影响。我看很多研究机构，存储平衡预测到2028年，这也是我认为对于瑞芯微不利影响的最后期限，最次最次，在2028年的时候，整体也会完成反转（或者说实现正常估值水平）。存储是一个充分竞争，本来已经有些过剩的产业，不会长时间卡着各个行业，甚至真正等到机构预测的2028年的年底，又可能重回产能过剩。

资金大概能重新关注瑞芯微的节点，也是我上述所说短中长期三个节点中的一个或者多个。因为我对于瑞芯微的确定性，没有任何的存疑。现在跌到140/120/100有没有可能？我觉得可能性不大，但是并非完全不可能。主要还是源于现在的宏观环境不容乐观。现在跌到以上价格，跟之前杀到250，都是非理性的，都是站不住的。

业绩再增长一些，增速再快速或者稳定一些的250+的价格才站得住，业绩再拉胯一些，增速降低或者负增长，120、100之类的价格才站的住。现在我们等的，是增速把体量带起来，下一次更稳定的站在更高的价位。再之前，由于宏观环境或者存储这样的阶段性扰动，都有可能让股价维持低位或者不温不火，这是现阶段持股需要承受的。

我去年集中在中科曙光和海光信息，获利了解后，四季度220+的价格才开始逐步买入瑞芯微。目前第一持仓是伊利，本来第二持仓是中国移动，但是现在瑞芯微已经从我的观察仓plus，上升到我的第二大持仓（25%+仓位）。短期应该不会继续低位加仓了，开始坚定持有阶段。坐等三个反转中任意一个的到来。