珍宝岛参股特瑞思如何受益

说是参股，但珍宝岛持有特瑞思17%的股份，是第二大股东，根据珍宝岛半年报，对特瑞思的长期股权投资是按权益法下确认的投资损益，只有在满足 “重大影响”或“共同控制”的情况下才会采取这个会计准则，也就是说，珍宝岛不是简单的财务投资人，而是对公司有实质影响力。不管是后面单纯的炒作估值，还是未来实际经营业绩兑现，都能直接受益。

估值权益：没有找到特瑞思融资信息，按照研发类比的公司看，和港股上市公司映恩生物有点像，都是比较专注ADC领域，映恩生物已经有出海授权产品，有三期临床成功的产品，但特瑞思有突破性疗法。保守一点估值取映恩生物三分之一，那估值也超过了100亿。另外我把数据丢给了大模型，给出的估值是 100 - 200 亿元。$珍宝岛(SH603567)$

商业化权益：特瑞思已经为TRS005的商业化做起了准备，2025年2月，迈百瑞和特瑞思联合宣布,双方团队已成功完成TRS005项目工艺性能确认（PPQ）的三批生产,这一关键进展标志着TRS005项目临床试验及商业化生产进入加速阶段。

在海外市场如果是以授权出海的方式，那商业化进展会更快。现在出海的BD创新药，很多是处在临床阶段，并非是三期临床全做完的，并非没有这种可能，主要临床数据足够优秀。

2021-2024年，ADC药物授权出海平均交易金额11.3亿美元，2025年第一季度为平均为30亿美元（有超百亿大单影响）。大模型给出特瑞思TRS005总交易金额可能在 8 - 15 亿美元区间。