$北京控股(00392)$ 为什么可以安心长线投资北京控股？因为你实际上投资的是一家长输管道公司。
北京控股核心利润来源是长输管道业务，其利润占比达40%-50%，这是永续躺着收钱的黄金业务，这也是香港中华煤气等一般城燃公司没有的业务。北京控股和国家石油天然气管网集团共同组建国家管网集团北京管道有限公司（简称“北京管道公司”） 实现的。也是公司最稳定的利润奶牛，长输管道的收益主要来自管输费，基本不受天然气采购价格波动影响，现金流极其稳定，而且该业务是永续低低成本运营的。在国际资本市场上，该业务的估值非常高。