光纤行业发生了什么，突然间这么火爆？一文了解前因后果

晚上好，周末除了黄金白银，就是光纤的消息铺天盖地，1月30日，CPO等算力硬件股，天孚通信、长飞光纤、亨通光電、新易盛都涨势很不错。

消息面上，微软与Meta在最新业绩中均表示，AI算力供应紧张貫穿2026年。

中国市场目前，G.652.D裸光纤价格平均突破40元/芯公里，部分厂商报价高达50元/芯公里，较2025年11月涨幅超80%。这并非平地起惊雷。事实上，光纤价格已经温和上涨了约半年时间，中国市场涨幅靠前，领涨全球。

从25年8月开始持续推荐跟踪亨通光电到现在，徘徊了几个月，那段时间我反复研究公司到底怎么回事，明明光纤价格有所恢复，大牛市别人都涨，就他涨的慢吞吞，有朋友留言说光纤价格不具备持续上涨的前提，甚至行业从业人员也说类似说法，

那几个月反复测试我的信仰，不断打破重塑，还好那段时间宁波华翔和湖南裕能轮番接力，不然信心没了就啥都没了，到现在依然没有动过持仓，待到减仓时也会分享。

这篇聊聊光纤上涨的逻辑。

近期光纤光缆行业供需关系改善，价格自第三季度以来持续上涨，反映需求回暖与供应偏紧。

亨通光电作为龙头厂商，直接受益于行业景气度提升，市场情绪积极。

（一）行业龙头长期盈利潜力凸显

光纤光缆行业经历供需调整后，厂商扩产趋于理性，光棒等环节扩产周期长，龙头公司有望实现盈利与估值双提升。

亨通光电凭借技术壁垒与规模优势，可能持续受益于AI、云计算等长期需求增长。

市场格局趋向集中：

具备全产业链优势与研发实力的企业(如亨通光电、中天科技、长飞光纤等)通过技术突破与全球化布局巩固地位;

中小企业聚焦细分领域(如特种电缆、定制化解决方案)，形成差异化竞争力。

（二）海外需求与政策预期添动力

海外光纤出口表现强劲，叠加国内数字经济建设加速，为股价提供支撑。

市场对运营商资本开支乐观，亦成为短期波动因素。

政策牵引效应显著，要求加快千兆光网普及、5G网络深度覆盖及算力基础设施布局，直接拉动光纤光缆、高速数据电缆需求。

此外，AI技术发展带动全球光模块需求增长，尤其是北美市场旺盛，进一步刺激短期资金流入。

需求端來看，隨着GPU和ASIC的快速升級迭代，算力性能持续提升，同時对于数据传输需求也大幅增長，

2026年800G光模块需求预计将继续保持高速增长态势，而1.6T的出貨規模也將大幅增长，3.2T光模块的研发也正式开始布局。

供給端，预计光模块2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期。

（三）回顾2025发生了什么

开年，“订单不足”的阴霾与下半年“一纤难求”的困境形成鲜明对比，机会就在危之后。

1、一季度

行业延续了前期的低迷态势。运营商资本开支结构性调整，传统光纤网络份额紧缩。

然而，危机中已孕育新机。人工智能驱动的算力需求被明确为未来核心动力，同时企业出海步伐加快。

尽管“开工不足”压力仍在，但向高附加值领域转型的路径已逐渐清晰。

2、二季度

财报季，行业业绩普遍承压。

尽管AI、数据中心等新兴需求促进了空芯光纤、G.654.E等新型光纤产品，但这些产品尚未形成规模收益，传统光纤光缆业务仍难成为企业的主要盈利支撑。

以亨通、中天、通光为例，其光通信相关营收占比均不足30%，企业发展更多依赖电网、能源等其他板块。

与此同时，市场同质化竞争持续加剧，在运营商集采收缩、订单整体下滑的背景下，“价格厮杀”已成为行业常态，企业虽能通过海外布局或多元经营缓解压力，但仍难以摆脱对国内运营商市场的深度依赖。

这一系列数据与局面，凸显了行业转型期的阵痛与挑战。

3、三季度

棒纤缆产品出口显著增长，“出海”成为重要途径。

企业半年报显示，AI、算力、特种产品等新兴业务利润贡献度提升。

更为关键的市场信号是：普通G.652.D光纤价格在连续低迷后出现回暖。

这一变化并非传统需求反弹，而是全球数据中心建设爆发及用于军事领域的G.657.A2光纤需求激增，导致产能结构性转移，加之国内运营商集采量维持高位，市场供需关系开始紧张，信心逐步修复。

4、四季度

一场严峻的G.652.D光纤供应短缺危机席卷全行业，价格持续上升、交付周期大幅延长，“高价现金难拿货”成为普遍困境。

其根源深刻：

一是算力竞争推动需求集中爆发，智算中心对光纤的消耗量呈指数级增长；

二是G.657.A2光纤需求不减，进一步挤占了大量其他普通光纤的产能；

三是光纤厂家产能存在刚性约束且结构调整，将资源向高利润特种产品倾斜；

四是国家战略储备增加，进一步放大了市场需求。

这场危机冲击了无自有光纤产能的中小光缆企业，导致部分运营商集采合同面临违约风险。

————总结：

回顾2025年，中国光纤光缆行业在外部压力与内部危机的洗礼下，完成了极具转折意义的转身：

一方面，传统产品竞争格局固化；

另一方面，以中国移动对G.654.E光纤集采规模激增近三倍为标志，运营商需求重心发生明确的转变，高性能、新型光纤产品成为规模采购的现实方向。

专家指出，2026年1月光纤价格的上涨，是光纤光缆产品价格回归合理区间的重要信号。

展望2026年全年，全球光纤市场预计将维持在高位区间运行，并有望推动光纤光缆行业进入新一轮景气周期。

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