新兴铸管的看点、问题和理想买入价

主要的看点

1.辛辛苦苦二十年，一夜回到解放前。离心球墨铸铁管行业唯一的上市公司，$新兴铸管(SZ000778)$ 已上市满28年，营收从1997年的13亿成长到2013年的630亿，又缓慢滑落到2024年361亿。

公司净利润从1997年不到2亿，持续增长，峰值出现在2018—2020年，大约20亿，随后4年，营收打五折，净利润迅速滑落至2024年的1.6亿，估计2025年的净利润也大致在2亿左右。

真是辛辛苦苦二十年，一夜回到解放前。

可以说，新兴铸管的成长历程见证了我国城镇化发展史。

2.新兴核心产品为离心球墨铸铁管，2024年营收占比30.5%（约110.4亿元），行业市占率达58%，产能利用率76.53%，稳居全球球墨铸铁管龙头地位。

铸管及管铸件：2024年销量248.54万吨，毛利为9.3%，主要用于市政供水、排水、燃气输送管网。

钢材业务：普钢（319.86万吨）、毛利5%，优特钢（2