段永平:硅谷银行
硅谷银行2023-03
网友：大致明白了硅谷银行暴雷的原因了，过去两年因为利率很低，SIVB存款毕竞是有利息的，所以吸引了大量的存款，按照最近的数据，从61亿美元增长到了189亿美元，这些存款付出的利息是0.25%。
SIVB用这些存款作为抵押，对外贷款出去了660亿美元，因为这些贷款的利率肯定比是存款要高的，所以对外发行了一种"held-to-maturity"（HTM)的资产证券组合，差不多发行了990亿美元，在过去两年这个HTM的资产证券组合从135亿美元增长到现在的990亿美元，整整翻了7倍，等于总共净售出了800多亿美元的抵押贷款，大概给投资者带来1.63%的回报。
因为现在存到银行都有5%的利息收入，所以大量的投资者要赎回了，这1.63%的利息收入，谁买谁傻逼了，所以存款大量流出。SIVB发行的这些，其实是用存款作为抵押物的，等于抵押物没了，就要被动清仓之前的抵押贷款,这下就造成了10几亿美刀的损失。
因为没钱，所以它又开始发行新股，希望融点钱，然后就闪崩了。
大道：可怜的小银行。经常见到有人说“流动性危机”，不用margin的人们大概很难理解这个词到底是什么意思。
网友：如果硅谷银行被其他银行收购了，那也是债权债务一起要接过去,是不是客户大额存款最后也不会有损失？
大道：一般银行$25w以内是有保险的，超过的比较复杂。客户的债务（欠银行的钱）应该会继续存在。
网友：联储已经稳兑付了，银行股东清零，高管走人，储户资金问题不大。
大道：看到了。我有朋友的公司的钱在里面，现在不用担心了。
网友：大道在硅谷银行有存款么？
大道：我一个满仓主义者，银行不太会放很多的，除非转账需要。以前都没听说过这家银行，这次才知道这家银行居然规模不小。
网友：一群自以为是的家伙，加杠杆把自己玩进去了，长期资本的例子还不够深刻，警醒那群人。
大道：People never learn.“people never lear”这句话是一个律师教给我的。很多年前曾经因为某事在洛杉矶请过一个律师。
我当时因为某人的行为有点愤怒，打算起诉对方，give him a lesson.律师听完我的想法后跟我说：我是一个律师，你这么做我很高兴，因为我是做这个生意的。但是，People never leam,你想教训一下对方的目的是很难达到的，但你要为这件做不到的事情费钱费精力，你还愿意做吗？那可真是好律师啊，我当时就打消了起诉的念头，想起了“恶人自有恶人磨”那句话，于是没在被此时烦恼过。
【节选自段永平语录问道】
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