$博源化工(SZ000683)$
卷死别人，剩者为王。
时隔四年，重回大A第一卷王。
截至2025年6月，纯碱行业总产能4110万吨，预计2025年国内纯碱产量约3800万吨，开功率仍然不低。 目前纯碱产能中，氨碱法占34%约1397万吨、联碱法45%约1850万吨、天然碱法18%约739万吨。
下游应用中：
-玻璃行业占55%-60%，其中浮法玻璃70%（建筑、汽车等）；光伏玻璃20%（新能源）；日用玻璃10%（玻璃瓶罐）。
- 化工行业占15%-20%，用于生产小苏打、烧碱、硝酸钠、泡花碱等。
- 冶金行业占5%-8%，在氧化铝、铜、铅等生产中，作为助熔剂去除矿石中的杂质，提升冶炼效率，
- 纺织印染占3%-5%，用于纤维的精炼、漂白和染色，能调节酸碱度，确保染色均匀，同时去除纺织物上的油脂和杂质。
- 食品加工占2%-3%，作为食品添加剂（如酸度调节剂、膨松剂），用于面包、糕点等食品的制作，也可用于食品的保鲜和加工助剂。
- 其他行业占5%，包括造纸（纸浆的漂白）、洗涤剂（增强去污力）、水处理（调节酸碱度）等领域。
房地产萎靡、制造业过剩，注定了纯碱行业的残酷，但不会消失。国外行业发展证明，天然碱法迟早取代氨碱法、联碱法，但反内卷出来后，博源涨幅过快。昨天会议，打掉了市场快速去产能的期望，后面按市场规律磨。
和以前不同的一点是，保就业、GDP对落后产能的补贴力度会下降，行业出清比以前快。中盐化工的新增量，新旧产能互搏，行业框架基本定型了。
资源为王，博源这个搬运工变身现金牛，那10多亿的煤炭纠纷问题不大。
趁股价下跌，建仓可以舒服一点。