$向日葵(SZ300111)$ 一家小微科技企业的自救

兮璞材料
2026年1月17日 15:30上海
先给大家自我介绍：兮璞科技成立于2020年，主营业务为半导体制造所需的电子特种气体和前驱体材料，目前员工近70人。公司创始人陈朝琦，曾任职于美国应用材料公司，并作为中芯国际初创团队成员，参与建设了国内首条12英寸90纳米生产线，为该领域的技术突破及国产材料、设备的导入做出贡献。陈朝琦亦创立了兄弟企业詹鼎材料，与兮璞在半导体领域协同发展。核心团队来自多家跨国半导体材料、设备公司及化学品公司，在半导体相关的技术研发、工艺、市场等方面拥有多年经验。公司是一家在行业内长期深耕技术创新，且珍视信誉的企业，服务的客户主要是全球数十家芯片公司，包括大部分头部晶圆厂。拥有已批复或在审专利28项，2024年研发投入占营收的18%。
我们的核心价值能力
（一）全氟系列氟化液：解决“卡脖子”技术困境
该产品是我们的核心支柱业务，属于全球稀缺的高端材料。其核心价值体现在两方面：一是保障半导体制造，全球top5的半导体公司，中国top2营收的互联网公司已批量采购，全球知名的半导体巨头曾表示，若詹鼎无法提供氟化液，其生产将面临停产风险。二是抢占技术制高点，该产品原由3M生产，后3M停产，我们迅疾引进技术与团队，成功掌握这一技术，如果用现在的语境来说，完全属于“卡脖子”技术，成为全球范围内该产品的最重要的供应商。
（二）全氟醚橡胶FFKM：填补了国内高端氟橡胶材料的空白
全氟醚橡胶是耐高温和耐化学腐蚀性能顶尖的弹性体材料，长期工作温度可达-39至288°C，对等离子体、强酸强碱等极端介质有卓越耐受性。在半导体领域，它主要用于刻蚀、薄膜沉积、清洗等前道工艺设备的关键密封部件。2024年，全球全氟醚橡胶总市场规模约100-120吨，其中半导体级产品的市场主要由外资企业主导。兮璞材料本月即将推出首批产品，填补了国内高端氟橡胶材料的空白。
（三）全氟异丁腈：环保与技术双重制高点的替代材料
全氟异丁腈作为一种新型环保绝缘气体，其绝缘强度是传统六氟化硫的两倍以上，同时温室效应值（GWP）仅为六氟化硫的约1%至2%。在半导体级别，该产品可用于芯片清洗及热管理的前体材料。
SF₆是目前已知温室效应最强的气体之一，每排放1公斤SF₆，其对大气造成的温室效应相当于排放24.3吨二氧化碳。按全球年产量2万吨（Taylor & Francis），那么其每年潜在的最大温室效应相当于排放约 4.86亿吨二氧化碳当量。
该产品环保价值与市场潜力巨大，将与全氟系列氟化液一同在我们詹鼎的甘肃工厂量产。
公开报道可查，詹鼎材料完成2亿元融资后，重点投入浸润式冷却剂研发与扩产。知名投资机构直言：浸润式冷却是未来高性能数据中心最安全的散热方案。全氟化物不与任何物质反应的特性决定了它是最理想的浸润式冷却剂。我们正借海外产能收缩机遇，将产品推向全球。
团队成员在半导体行业浸润30年后才创造了以上成果，等到机遇，过去30年，头发斑白，实验室板凳冰冷，我们就像“全氟化物”一样不与任何物质反应，现在却突陷舆论漩涡，遭致杀身之祸。我们这群工程师才明白，从12月底，财联社刊发了对我们长达数月调查，以及此后每次“穷凶极恶”的标题和发文的时间点，除了阻击我们重组上市外，和漳州兮璞即将推出产品、甘肃工厂马上量产的节点存在巨大的巧合。这是我们在产房外等待的时刻，也是我们最重要最脆弱的时刻。我们长期名不见经传，掌握这些信息和公司节点的人都是谁，客观来说，我们现在才明白。对于我们这家不足70人的小微公司来说，对于一个由工程师占绝对多数的团队而言，我们太后知后觉了，甚至愚蠢了。
相对于媒体选择在开盘前的节点，我们选择在休市时间，在冷静期，在周末，向所有人平静而清楚地说出事实以及判断，我们力求客观，就像我们面对业务的数据一样。只是我们不得不选在公司的官方账号（不足150粉丝）上做出尽可能合规又全面的解释，以回应公众与市场的疑惑。对于占用的公共资源和时间，我们深表遗憾，但读者也可能有所收获。
我们认为这份自救书具有公共性，报道关注的10%并不是冰山全貌，我们和过去四十年这片土地上的许多故事类似，没有成功，我们很难被历史记住，也不会被书写。不过是一个倒在黎明前的小微公司，无数的可能性都消失了，如果世界上只留下了几篇不是“踩雷”就是“被骗”的链接，我们无法面对这样的职业生涯总结。
回过神，我们自然发现犯了很多错误，比如想象力大过能力，比如资方给的蓝图梦境剂量太大，在半导体材料领域，可能是我们30年的冷板凳坐了太久，视野极小，在公关事务和对话领域，我们几乎是一个孩童。
我们首先错在“怀璧其罪”，打一个比方，叫做“小儿持金过闹市”，对手们当然清楚我们的局限，但他们也忘记了，指出”国王没有穿衣服”的也是一个小孩。
01
关于
“报道”
界面新闻财联社于2025年12月25日晚发布的题为《被骗了？A股上市公司跨界重组“踩雷”》的稿件。财联社声称6位记者耗时几个月的时间暗访调查，去往江西，漳州，甘肃兰州、瓜州等地的工厂。
如果大家觉得兰州足够遥远，那瓜州在哪里呢，从兰州出发，向西北驱车1000公里外，它就在敦煌的旁边。记者们辗转万里，拍摄了许多图片，选择了空旷，破败的细节，这些区域很多地方是设备整齐的，都有工人、技术员和我们的管理人员在工作。我们都知道，财联社在上海，与我公司很近。很遗憾以及蹊跷，却从未联系过我司任何一人，包括这些工厂的保安、技术员，在这篇稿件中看不到一个我司员工的“采访”和“回应”，内容全部出自与我公司无关的人员还有专家，不具名的官员，还有我们过去内部才有的材料，夹带大量的观点和预判。甚至出现“实地探寻兮璞材料身披半导体光鲜外衣之下，资产的真实成色、实控人的操盘逻辑与动机。”动机怎么实地探寻呢？我们都读过新闻，也略有常识，“动机不可测”啊，大记者们。仅在发稿前的深夜，给公司创始人发送了一封邮件，很遗憾，创始人并没有24小时盯紧邮箱，在非工作时间，错过了这个回复邮件的机会。并且，对我们这种体量的公司报道，财联社的稿件很快10万+，远远超出很多大公司选题，还非常罕见地关闭了评论。
我们作为一家不足70人的公司，我们极可能是财联社过去几年中投入巨大人力（6位记者）和时间（数月）和规模（全国4地）采访的最小规模的公司，导致我们认为我们是否不清楚自身的实际影响力，也请有心的读者们梳理财联社过去5年来的报道，查看是否属实。
令人诧异的是，作为在股市拥有巨大影响力的媒体，而我们作为被报道的当事人，在那么长的时间内，在那么多记者的万里追问下，我们没有接到任何采访的信息，我们也只能承受报道中对我们的所有指控。仅作为普通读者，我们认为这是达不到新闻专业主义的及格要求，作为当事人，我们从未想过“拒绝回答”，坦诚高效是工程师的普遍性格，作为高危品的化工行业，我们深知合规重要性，但我们很难接受作为当事人，在多篇以负面词汇为主的稿件中，如“包装得有模有样”“抢跑”“踩雷”“一纸空文”“蹊跷”等，我们自己却不在场。
更有意思的是，除了财联社连续6篇深度跟踪的稿件，没有其他任何一家机构媒体对这个话题感兴趣，展开跟进调查。这和市面上看到的热点新闻事件完全不同，但不知道这是否只是我们的偏见。
报道刊发后，团队非常重视，开展自查自纠，基于对自身合规合法的信心，公司准备主动回应媒体关切。此时，监管侧也迅速启动相应调查。公司基于对自身的判断和自信，以及我们不善公关的恐惧，更重要的是我们对监管部门的天然信赖，在我们了解监管调查情况后会向公众和市场说明信息，对于人微言轻的小公司来说，监管的公示显然是会还原真相，这是对不实报道的最好回应。
超出我们想象的是，就在1月14日晚间，我们获悉合作伙伴被立案调查，上下惊然，我们进入了非常危险的处境，这一天是非常敏感的节点。蹊跷的是，就在1月14日上午，股市开盘前50分钟，财联社在时隔20天后，再度出手，发布长篇调查报道，精准命中时间节点。这次连给创始人发邮件的动作都没有，发出了一篇（4名记者署名）以及在多地采访的“兮璞材料隐蔽关联交易！向日葵重组再生枝节”，这篇2000字的稿件，甚至触及创始人的远在重庆的家人。
换句话说，财联社比我们作为当事人更早就知道了这个节点，其掌握时间之精准，确实“神通广大”，并且继续当我们“毫不存在”，千里万里，我们和媒体同在上海，找到我们并不困难。换句话说，财联社试图采访除了我们之外，所有和事件可能相关的人，这符合过去百年来新闻专业主义的最低标准吗？
只是我们对这样既“神通广大”又无比“低级的错误”的行为确实不解，我们非常想采访一下财联社，请说出报道背后的故事，或许财联社也有难言之隐？我们甚至认为，参与报道的年轻记者们是不清楚我们的“核心价值”，作为指控如此严厉的报道，请客观平衡全面地呈现事实，请爱惜你们的羽毛，珍视你们的署名，珍惜我们对财联社这家媒体的尊重。也请被财联社授予同样待遇的同路人与我们一道去追问。
我们在满足当前的合规要求下，将我们的实际情况同步大家，请广大读者慧眼辨析：
我公司漳州工厂和兰州工厂在按照计划紧张推进规划和建设，该计划也向监管以文件形式同步过。财联社未得到这份计划，描述为“乘着半导体的风口不择手段借道上市”“总部在破旧居民楼”“经营计划未落地”等。其还引用尚未经过法院查明的事实、未经过质证的主张、未进行互证的信息，作为一系列的模糊且间接证据，其实只要找到我们，似乎并不用这么费力，财联社是一家拥有500名采编团队的超大媒体，为什么如此惧怕我们呢？
抚州金溪县的厂房在租赁洽谈过程中发现大量合规性问题，詹鼎材料本着合法合规的原则，与业主方反复沟通整改未果，反遭诉讼索赔的遭遇，在报道中被解释为创始人的责任纠纷。作为危险化学品企业，我们非常清楚，不能枉顾安全合规生产的底线而追求短期利益，其中风险和可能造成的危害不可估量。
02
产能
建设情况
1. 预案披露情况
在本次重组预案中，关于我司的表述是“随着兰州和漳州核心基地建成投产，该优势将进一步强化”。该表述说明了漳州、兰州生产基地尚处于建设阶段，即将形成未来产能的事实基础。
2. 兮璞材料及同一实控人创业公司詹鼎材料产能建设情况与进展
兮璞材料漳州基地：漳州工厂项目已依法取得投资项目备案、国有建设用地使用权、环境影响评价批复、建设用地与建设工程规划许可、建设工程施工许可、危险化学品建设项目安全条件及安全设施设计审查、消防设计审查等全部核心批文，并已完成防雷、水保等专项验收，目前消防验收已进入最后程序。项目主体建筑已封顶，核心生产设备正处于采购与分批交付阶段，计划于2026年上半年进入试生产程序。
兮璞材料兰州基地：定位为硅基前驱体材料的中试与产业化应用中心，已取得投资项目备案，相关专项审批正在按计划推进。产品涵盖4MS、OMCTS、DEMS、DIS、BTBAS等品类，适配高阶晶圆制造工艺要求，是半导体产业链中的重要材料。部分产品经多年研发和客户送样，已通过海外主要客户验证。
兮璞材料仪征基地：兮璞材料于2025年12月完成对江苏富迈特材料科技有限公司的收购，获得了现已建成的生产基地。待技改完成后，仪征工厂将正式投产半导体级全氟醚橡胶产品，聚焦国内半导体产业链对高性能特种氟聚合物材料的自主可控难题。
詹鼎材料南通基地：2022年开始建设， 2024年投入运营。主要做电子氟化液产品的配方、纯化和分装工艺。设计产能2000吨/年。
詹鼎材料酒泉基地：南通詹鼎于2024年7月8日并购甘肃荣权化工有限公司，更名为“甘肃詹鼎新材料有限公司”，成为南通詹鼎材料科技有限公司的控股子公司。经过技术改造和投资建设，第一期项目于2025年获得试生产许可，目前工艺设备运行稳定、产能利用率逐步提升。
3. 商业模式解读
兮璞材料的业务模式定位于半导体关键材料领域的“技术整合与供应链解决方案平台”。其核心价值在于填补国内外“实验室技术”与“晶圆厂稳定可靠供应”之间的关键断层。公司规划遵循国际龙头通过客户网络广度、产品组合深度、供应链控制力三维度构建平台型公司的成功路径，通过明确的三个阶段，完成从市场切入到平台型龙头的转型：
定制化代工期：已完成基础布局。此阶段通过代工模式快速扩大产品组合与客户网络，实现了对头部客户和主要产品的覆盖。
自产突破期：当前及下一阶段的重点。计划实现硅前驱体、半导体级NF₃等关键高毛利产品的自主量产，完成从代工向自产的核心转变。
并购整合期：随着仪征工厂的并购，与自产阶段并行开启。旨在通过并购上游原材料厂商或工艺互补型企业，填补产品空白、整合供应链，最终形成覆盖广泛、自主可控的技术和生产能力。
4. 产业战略价值
团队于半导体产业链中“卡脖子”环节的关键材料，如部分半导体级高纯电子特气、硅基/金属基前驱体等。我们提供的解决方案已成功推动多种半导体材料进入国外内主流晶圆厂的供应体系，覆盖了先进逻辑与存储芯片制造的多个工艺步骤，在自主生产能力的建成投产后，我们非常有信心可以提升我国半导体产业链的自主可控能力与整体韧性，这是我们常常饱含激情不断开拓的原因，这与国内常见的重资产生产模式形成差异化互补，共同构成产业生态中的一环。
当然，这也是我们这次被重击的原因。
03
创业的
艰难与惊喜
我们当然知道，“公司”是一种很脆弱的组织。在兮璞如此危难之际，我们或许随时都会失败。与其这样，我们干脆就在这份自救书里说一下创业以来的艰难与惊喜，避免未来没有再表的机会。也请大家看到中国半导体人在过去三十年来的奋斗历程，我们是普通的一群人，只能代表我们自己。
创始人陈朝琦，拥有近三十年半导体行业一线经验。其职业生涯起步于美国应用材料公司，掌握了前沿的晶圆制造工艺技术。在中国半导体产业发展的关键时期，陈朝琦先生是祖籍梅州的客家人，生于台湾，作为爱国台胞，他来到祖国大陆，作为核心技术人员参与了中芯国际的创业与建设，在先进工艺技术导入与量产实践方面积累了深厚的经验。
陈朝琦早年任职于国际领先的半导体设备商美国应用材料公司，并参与全球12寸晶圆工艺联合开发合作项目。2001年参加中芯国际创业团队，他领导建设了中国首条130纳米及首条12英寸90纳米生产线，不仅实现了国产先进制造从零到万的产能突破，更将关键代工项目良率从65%提升至95%，并负责多款重要材料和设备的国产化导入验证工作。此后，他将专业重心转向产业上游，专注于半导体材料的研发和导入。
与陈朝琦一样，创业团队的主要成员多来自国际知名的半导体材料及设备公司。一路走来，兮璞材料累计融资3000万元人民币，拥有（含申报）28项专利，产品导入27家主要客户，其中涵盖许多耳熟能详的知名公司与半导体制造企业，（基于保密要求，不能明示），公司同时推动建设3个生产基地。团队成员放弃高薪和舒适的生活，竭尽全力将公司经营所得投入研发和产能建设当中。创始人家人抱怨，房子越住越小，车子越开越破。公司绝大部分所获均投入研发与扩产以及人才引进，半导体行业周期长，投入大，门槛高，竞争激烈。在当前的国际形势下，它凸显的社会意义经常让我们兴奋不已，以至于我们经常忘记公司账面资金仅能维持数月运转。
和当前所有小微科技公司一样，公司仍然处于艰难前行的爬坡阶段，这是公司此次寻求与上市公司合作的原因，我们需要得到充分的资源，推动投产，我们希望抓住国产化替代的关口，这些都是过去数年，我们废寝忘食工作的原因，但现在，我们似乎要面对“时来天地皆同力，运去英雄不自由”的绝境了。
04
是监督，
还是扼杀？
对于职业生涯来说，30年足够漫长，对于一家民营科技企业来说，特别是与国际发展存在代差的行业来说，五年很短。在这条路上，我们已经跌跤、犯错，比如我们确实撤下了同时出现的两个牌子，并不准备做任何解释。但知错就改，日拱一卒也是我们的工作方式，有些错误是致命的，我们也接受命运安排。我们没有任何祈求大家给予过度的包容的意愿，我们知道媒体监督、政府监管是一个行业向上向善的基石，我们愿意接受一切合法合规处罚，乃至顶格处罚，我们从未心存侥幸。
只是，公众的舆论环境常常依赖于媒体的监督，今天的舆论撕裂，仅仅是因为真相缺失吗？我们不知道，财联社采访了工地外的行人，村庄里的路人，但为什么不联系我们呢？我们希望看到公开公正，客观准确（尽可能）的报道，这对我们来说是有价值的监督，恰巧改正了我们过去井底之蛙，自说自话的处境。
当然，我们自我定位是一家在中国半导体领域有独特创新能力的企业，我们服务了最优质的客户，我们马上要生产很有价值的产品，因为这些报道的偏颇和瑕疵，并将这些完全未经证实和证伪的内容作为我们“必须死亡”的依据，我们不敢想象，这样的土壤和环境意味着什么，这片土地发生了什么，未来会怎样？
诚然，我们不是第一个面临这种绝境的企业，我们希望是最后一个。
这段时间的经验来看，哲学家小密尔的话非常有道理，真相常常死在谎言的屠刀之下，但真相有一个优势，就是会在合适的时候，不断地被说出来。
只要我们没有物理上被消灭，我们就有责任和义务，在合适的时候，把我们知道的一切说出来，我们不排除使用起诉、爆料、检举、短视频、直播、纪录片、自媒体等一切方式和大家沟通，这是我们发出的第一篇内容，请大家关注我们的账号，吃瓜也行，我们做好了相应准备，会对一切污蔑、不公以及和我们无关，但依然不公的行为抗争，读到这篇内容的对手们，手眼通天的对手们也请知晓。
我们恳请更多有关部门和相关力量关注我们，希望行业里的先贤和同仁展开充分、客观的讨论，希望世界给予我们一个公正的审判，我们坐等天明。
当然，我们倒在黎明前夕，那不过是一个古老陈旧的故事，世界不会发生任何改变，也不会有一个葬礼。我们只是希望说出我们的努力、抗争以及愚昧，对后来人有所借鉴。
一家小微科技公司的创业者们
2026年1月
原文出处兮璞材料公众号