先健科技双12交流体会
各位看下文之前，请务必细看下面这段文字，切记、切记。
利益相关陈述：
1.本人作为一枚小韭菜，除了在二级市场被人割韭菜高位站岗买了股份外，与先健科技及其关联方无如何的商业往来。
2.自股权激励公告发布至电话会议前，电话会议开始至本文发布前，本人没有任何买卖先健科技的行为。
3.本文发布后，本人短期内也没有计划出售的想法，反而有继续买入的想法。除非有事实证明公司基本面恶化。
在12月9日先健发布股权激励公告后，第二天我向IR作了请教。IR电话联系做了一些回应。我听完的感觉是很坦诚，但似乎说服力不太够。后来IR表示如果我有疑问，可以请大股东来答疑解惑。我当时也是处于一种情绪变化之中，特别在我尝试平复情绪，理智地写完《减持还是股权激励》这篇文章之后，我对IR以及大股东能否坦诚相待还是持半信半疑的态度。人家完全犯不着跟我这么一个小韭菜做交流，毕竟股权激励完全符合规则。毕竟一个小韭菜能对市场造成多大的影响？况且买卖都是个人的事情，没有人逼着你买卖啊，如果觉得不合适，完全可以用脚投票啊。
后来的事实证明，我还是有点小人之心度君子之腹了。大股东时间很忙，利用午休时间与我做了一个交流，并且很坦诚回答我的一些问题。我非常感激大股东、感激IR的付出，我觉得至少这是一个姿态吧。
我事先准备了6-7个问题，有些是我自己的问题，有些是根据其他投资者的疑问问的。这些问题我没有按部就班，而是根据与大股东的交流，有所取舍或调整。概括来讲涉及股权激励（减持）的考量、公司基本面的判断、元心IBS冠脉支架的前景、公司治理机构、富途信托持股等方面。
一、股权激励与公司基本面
我问大股东，基于当前的股价、公司创新产品陆续获批或递交上市等因素这个环境下公司基于什么考虑推出股权激励（我说得比较委婉，没说为何这个点要减持，留个台阶啊，请各位投资者谅解，没必要咄咄逼人，问题问到点即可）？
我是真没想到大股东这么坦诚，直接回复我是基于个人家庭需求的考量，并不是不看好公司的发展前景，反而觉得公司的基本面是不断向好的。这个激励的定价也是按照公告日前30天、60天、90天平均价格进行的定价，公司董事会也认可这个定价，价格不贵（我理解其实是很便宜）。
大股东这么坦诚，反倒让我有点措手不及。我接着问大股东，1.9元港币的激励价格，80多亿港币总市值，结合目前公司的基本面来判断，这个价格不觉得很便宜吗，自己不是吃了比较大的亏？
大股东讲，自己看着公司一步步做起来，希望公司能够越做越好，这个价格转让用于股权激励，激励大家一起把公司做得更好（下文我会讲到富途信托受托持有股权的用途）。从价格角度以及公司基本面这点看，反倒是个好事。如果各位认可价格不贵的话。
二、元心科技的发展
这次讨论，我没有向公司请教大支架、先心封堵器等产品。因为对方是利用午休时间回答我的提问，不太好占用对方太多的时间。只重点谈了元心科技，我想这是大家最关心的问题。
1.IBS铁基可吸收冠脉支架
公司8月18日正式获得NMPA受理，预计26年上半年能够拿到批文。CE认证方面，预计26年能够拿证。美国市场方面，公司会与国际大厂进行合作，通过对外IP授权方式，在美国市场进行注册、销售。
定价、产能、销售方面，这点是我很关心的，估计也是大家很关心的。定价方面，跟我之前文章预计的差不多，与其它可吸收冠脉支架的定价差不多。产能方面没有回应，可能是我问的问题有点多，忘记回复了。但之前跟公司的交流，反馈产能没什么问题。销售方面，我预计问题不大，公司临床参与医院比较多，又有院士及国内顶尖医生参与，销售应该问题不大。市场份额方面，维持公司之前业绩发布会的预期，大概国内20%的份额，一年40—50万个支架（这个应该是峰值的销售，开始起步没这么大，这点大家务必注意，没有考虑国外的销售）。全球每年使用的支架数量大概是1700多万个，市场真的很大。
另外，捎带提醒下大家要关注下IBS Titan，这个产品已经向CE递交认证，市场的规模也是很大的（会议没有讨论这个问题）。
2、元心的IPO
预计26年Q1完成上市前辅导后，公司会申请在科创板上市。从科创板上市的五个标准看，公司只能按照第五个标准（无盈利或营收要求）申报上市，也就是元心科技的估值至少不能低于40亿元人民币。所以，大家可以结合下文股权结构看，公司持有元心的估值大概是多少。先健持有元心的估值至少20亿元人民币。所以大家现在判断下，公司目前70亿港币的市值，到底贵贱如何？
3、元心的股权结构问题
先健目前持有49%点多的股份，核心团队（指张博士团队）持有20%多一点。这个股权结构，公司还是能够维持对元心的控股权。
我问大股东，公司会不会进一步增加对元心的股权，大股东表示目前不会，持股比例比较高了。
三、富途信托委托持有的股权
这一点是理解本次股权激励的一个核心要素之一。关于富途信托受公司委托持有的股权能用于哪些方面？除了股权激励之外，就是只能用于注销。我专门问过这个问题，如果股权激励实施不了，不排除会注销这部分股权。我也专门查了有关规则，富途信托持有的股权是受上市公司委托持有，除了股权激励、注销之外，没办法对其它第三方进行转让。向其它第三方转让有合规的问题。等于说，公司自己买了自己的股份，除了用于股权激励、注销之外，没有别的用途了。所以股东持有的权益是不会受到太多影响，况且购买价格也不贵，我个人理解是有点贱卖了。
四、上市公司控制权
正如上一篇文章《减持还是股权激励》所讲到的，大股东及高管合计持有上市公司股权16.7%，减持后大股东及高管合计持有11.73%，实际拥有的表决权不过12.96%。这么少的控制权如何维持对上市公司的控制。对方的回复是大股东、富途及高管合计持有20%的股权（中间我插了一句话，富途的持股在未归属权益人之前，没有表决权，抱歉有点不太礼貌，打断对方的发言），以及在董事会上的控制权。后面这半句我是认可的，我看了公司章程，董事的提名及任命只需要出席会议的股东超1/2表决权即可通过对董事的任命。从这点看，确实大股东及关联方的持股还是能够控制公司的。但如果真出现“野蛮人”，对方只要持有超过15%，也就是10多亿代价就能够获得公司的控制权。
我与大股东也针对这一点做了一些交流，如果真的出现这个情况，如果对公司的发展有益，也是很乐意引入战略投资者来推动公司发展。
会议结束后，我个人还是蛮多的感慨。一是感慨公司经营之不易，这绝不是股东单纯持股所能够感受得到的。真实商业世界企业经营之复杂，远远超出股东们的想象，这点也是我在企业经营里面的切实体会。二是对IR的真情付出，表示由衷的敬佩。因为对方犯不着组织这么一个会议。大家如果是上班族的话，就会发现绝大部分人都是打工人的心态，何必干这种费力不讨好的事情呢。万一搞砸了呢？在会议之前，我还略带调侃地跟IR讲，万一我问了很出格的问题，你会不会被“连坐”啊。哈哈，IR也幽默了我一把。
这就是会议之后我的真实的体会，记录如上。我在会议中，也询问对方，能否将本次会议内容成文发布？大股东很爽快答应了，回复说这都是公开的信息，没有什么不可以讲的。再次感谢大股东、IR的坦诚相待。
各位看官，当你看完本文后，不论产生何种想法，我再次建议并提醒各位请再次重复看一次“利益相关陈述”这一段话。
不管你看完本文之后是什么样的体会，我个人的建议都是请带着理智去思考，不要带着情绪，毕竟钱袋子是自己的，自己得对自己负责。