最近在思考怎么给破产重整后的上市公司估值呢？

我觉得大致可以分两类，如果原来的业务仍可继续，那么就按原来的业务逻辑估值，比如正邦、步步高。

但是大多数可能原来的业务都不太行了，只要看产业投资人的情况，让AI统计了最近两年的，重整后小市值的比如$*ST花王(SH603007)$ $*ST三圣(SZ002742)$ ,PB都是十几或者二十几，市值大概在40亿左右。

市值稍微大点的，比如炼石、金刚光伏，金刚大概5倍PB，炼石在12到24倍PB，主要反映了投资人对于原来主业的看法，炼石搞航空，题材好，自然估值高一点，金刚光伏搞光伏相关的产业，估值就低。

对于$雪浪环境(SZ300385)$ 怎么估值，没啥包袱，产投要求高，预计破产重整后净资产不会低于20亿。那么在重整前，我还是觉得50亿市值是打底，终局能到多少，主要看产投的。如果产投给力，我觉得不妨给到8-10倍pb，那就是重整后的160到200亿，对应重整前应当是80到100亿。