苗乡聊投资：悟能力圈，守确定性

站在同乐苗乡老乡家三层阳台，木楼青瓦嵌于翠色山野，远山云雾、茶园清风，将城市喧嚣与投资焦虑轻轻荡开。此刻望着这幅宁静画面，投资里的得失与思考，在自然的浸润下愈发清晰。

一、新易盛：能力圈外的遗憾错过

去年与今年上半年，我们两度触碰新易盛 。最初被其业务亮点吸引，可随着研究深入，光模块行业的技术迭代速度、海外市场竞争格局，像迷雾中的山峦，始终没法看透本质。当行业需求波动、客户结构变化等关键信息，无法转化为清晰的投资逻辑时，放弃成了无奈却必要的选择。这让我明白，投资里 “懂” 比 “参与” 重要，光模块这类超出能力圈的领域，即便短期有行情，也难拿住长期价值，错过的遗憾，实则是市场在教我们坚守认知边界。

二、黄金板块：逻辑认知与执行的拉扯

山东黄金、中金黄金的投资历程，满是 “知” 与 “行” 的挣扎。从去年二三季度起，我们就盯上黄金逻辑 —— 全球经济波动下的避险属性、资源稀缺性支撑的长期价值 。可漫长等待中，业绩像藏在雾里的谜底，始终没揭晓。更闹心的是，每当国际金价创新高，股价看似要跟涨，实际却是高开低走，一次次冲击着耐心。市场情绪的反复、业绩兑现的延迟，像一双双无形的手，把持仓的定力一点点扯碎。最终，在看不到明确业绩拐点的迷茫里，只能无奈放弃。

如今看着中金黄金涨停、山东黄金因业绩驱动股价走强，才惊觉：黄金投资，不仅要懂宏观逻辑，更得扛住 “预期与现实错位” 的煎熬，我们输在懂逻辑却没熬住等待，让本该抓住的行情，成了擦肩而过的遗憾。

三、制冷剂：能力圈内的笃定坚守

对比黄金、光模块的遗憾，制冷剂是我们能力圈里的 “确定性”。对制冷剂行业，对政策的理解，未来行业的最终格局，对制冷剂的优秀的商业模式，我们研究得更加通透 。二季度，巨化的业绩在部分人眼中不及预期，可是那是公司有意控价的结果。

我坚信三季度、四季度业绩出炉时，会给市场的参与者一个惊喜。因为下半年还有19.8万吨的配额呢。这不是盲目乐观，而是基于对行业理解的预判 —— 就像苗乡的雾终会散，制冷剂业绩驱动的主升行情，必将到来。因为懂，所以有底气拿住；因为在能力圈，所以相信这份钱，我们能稳稳接住。

站在苗乡阳台，投资的本质愈发清晰：市场有无数机会，可真正属于自己的，只在能力圈范围内。黄金、光模块的错过，是认知边界的提醒；制冷剂的坚守，是懂行后的笃定。往后投资路，当以 “懂” 为锚，守好能力圈，让 “认知” 真正转化为 “收益”，在市场浪潮里，稳稳握住属于自己的确定性 。