【SP500系列】 ServiceNow

今天看了一下$ServiceNow(NOW)$ 这个公司，04年成立的SaaS公司，现在已经有1800亿美金市值了，比拼多多还要高一点。去年收入超百亿美金，净利润14个亿，净利润只有多多的十分之一不到，估值超过100pe，还是挺需要想象力的。

公司现在的董事长和CEO是William R. McDermott，19年从SAP来到公司，从工薪家庭奋斗到这个位置很是不容易了，看了几个采访，被这颜值和气质惊到了，有点小罗伯特唐尼的感觉，难以想象已经六十多了（网页链接）。

公司是从IT服务管理这个小领域起步的，站稳脚跟后12年在第二任ceo带领下才开始平台化扩张，拓展到人力、客户服务等领域，现任ceo上台之后进一步加强了对ai的建设和重视程度，收购了Element AI和Passage AI等公司，推出了Now Assist产品线。

IT服务管理（itsm）是个挺有意思的垂类领域，一是从需求上来说，基本每个公司都在数字化都有很多的it流程要管理，所以需求是很高的，公司在2000s就发现了这个趋势并且占据了市场头部位置。二是相比于其他业务系统，itsm的标准化程度要高的很多，这为规模效应提供了基础。三是一旦部署之后这就称为串联哦公司全部系统的中枢，再行更换的成本是很高的。这个领域和其他软件领域不一样，给公司带来了更高的利润水平和平台化潜力。公司通过这个利基市场站稳了脚跟，从oracle和sap这些大佬的脚下杀出来，成为市值仅次于oracle、sap、财捷和salesforce的saas巨头。

过去这些年国内跑出来了不少互联网公司，但并没有一家saas领域的巨头，做的最好的飞书和企业微信也并不是专门的saas公司。我们既没有oracle和sap这样的通用型saas，也没有财捷和servicenow这样在垂类领域跑出来的saas，头部的用友、金蝶甚至都无法实现稳定盈利，差距还是非常明显的。

国内与美国在saas上的差别究竟是发展阶段的差距还是文化或者机制的差距？如果是前者的话，相信未来始终会出现一批优秀的saas公司。AI现在如火如荼，saas是ai在B段落地的一个重要方向和手段，按理说蕴含这无穷的潜力，但toB的市场相比toC的市场直观性要差很多，国内在这个领域目前似乎没有什么可以纳入筛选的投资标的。前几天，黑湖科技代表科技产业参加总理座谈会，期待未来能有越来越多的企业探索出一条适合中国的saas商业道路。