亚太药业开始腾位置了

作者 | 李有礼

编辑 | 吴玮

这家连亏六年的老牌药企，终于等来了新东家的大动刀。

1月24日，亚太药业公告称，原董事长宋凌杰等8名董事会成员提交辞职申请，新控股股东星浩控股提名的候选人团队同步亮相。控股权完成交割半个月后，这场酝酿已久的管理层重组正式启动，新实控人邱中勋将亲自进入董事会。

从去年10月溢价45%收购股权，到如今推动董事会重组，星浩控股的改造计划正在逐步兑现。但摆在眼前的挑战不容忽视：2025年前三季度，公司营收同比下滑超过四分之一，扣非净利润仍处于亏损状态。

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这次人事变动其实是股权交易的配套动作，去年10月，亚太药业披露控股权转让方案时，协议中就已经约定了董事会改组的具体安排。1月8日股权过户手续办理完毕，两周后人事调整就落地了。

离职人员中，宋凌杰、黄小明等5人将彻底退出公司，总经理岑建维等3人虽然不再担任董事，但会继续负责日常管理。这种安排在一定程度上能够避免业务运转出现断层。

邱中勋在医药流通领域工作了近二十年，他旗下的药兜科技成立于2016年，已经建立起一张覆盖全国的医药互联网销售网络，连接着65万家终端客户和4000余家供应商，平台累计交易金额突破650亿元。

根据公开信息，2024年药兜科技营收超过60亿元，且从2019年起就保持了持续盈利。正是这套数字化运营体系和渠道资源，被视为能够帮助亚太药业走出困境的关键。

收购代价并不便宜，星浩控股受让14.61%股权时，支付对价9亿元，折合每股8.26元，这个价格比停牌前的市价高出45%以上。

除此之外，还有一笔7亿元的定增方案等待落地，发行价格定为5.11元/股，募集资金将全部用于新药研发。定增完成后，星浩控股的持股比例将提升至22.38%。

新提名的董事候选人构成相对多元，非独立董事方面，除邱中勋外，宗昊曾在多家证券公司投行部门任职，杨志龙担任浙商创投副总裁，程娜娜目前是四川壹零柒陆药业总经理，韩俊磊则代表星浩控股。

独立董事候选人中，谢进生此前是北京安贞医院心外科主任，盛天琦有生物科研背景，于桂红是执业注册会计师。

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亚太药业会在此时选择易主，根源在于自身经营陷入了困局。这家成立于1989年、2010年登陆资本市场的企业，长期以来主要生产化学仿制药，产品集中在抗生素和常规制剂领域。

近年来，随着国家集采政策持续推进，仿制药价格大幅下降，公司传统业务的利润空间被不断挤压。

2022年至2024年，公司营业收入分别录得3.73亿元、4.21亿元、4.05亿元，扣非净利润则连续三年为负，分别亏损1.17亿元、6894万元、2813万元。

2025年上半年情况更加严峻，营收仅有1.52亿元，同比减少31.48%。虽然当期归母净利润显示为1.05亿元，但这主要得益于出售绍兴兴亚药业股权获得的1.49亿元收益，剔除这部分非经常性损益后，实际亏损达到4886万元。到前三季度，营收进一步下滑至2.28亿元，扣非净利润亏损5658万元。

按照交易所2024年修订的退市规则，如果主板上市公司最近一个会计年度净利润为负值，同时营业收入低于3亿元，将被实施退市风险警示。以目前的经营状况来看，亚太药业如果不能在今年实现扭亏，就有可能触及这条警戒线。

邱中勋给出的解决方案，核心思路是整合药兜科技的销售渠道与亚太药业的生产制造能力，同时通过7亿元定增投入新药研发领域。

根据募资计划，其中1.5亿元将投向溶瘤病毒药物研发平台，剩余5.5亿元用于长效制剂和复杂制剂研发平台，具体项目包括双矛I型及Ⅲ型抗肿瘤生物药、多发性骨髓瘤治疗药物、利培酮微球注射剂等。

在具体合作方面，公司已经与科创板上市公司阳光诺和达成协议，共同开发针对晚期非小细胞肺癌患者恶液质症状的1类创新药STC008。不过溶瘤病毒疗法目前仍处于相对早期的发展阶段，全球范围内获批上市的产品只有5款，这类疗法普遍存在研发周期长、临床有效性验证困难等问题。

去年10月14日复牌当天，股价即封涨停板，此后连续三天上涨，到11月初累计涨幅超过52%。不过，二级市场的短期热情能否转化为长期的业绩改善，最终还要看新管理团队能否真正解决公司的经营困境。

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