2024年报|274 中国重工

【公司介绍】

中国船舶重工股份有限公司（“中国重工”，601989）2008年成立于北京，是中船集团旗下最大、最全的海洋与防务装备上市平台，控股大船集团、武船集团、青岛北船、重庆红江等核心军工院所。公司主导产品包括航母、核潜艇、大型驱逐舰、海工平台、大型矿砂船及风电安装船，承担我国90%以上主战舰艇研制任务。

【2024年度速览】

- 规模：市值949亿元；总资产2,221亿元；净资产843亿元；员工2.77万人

- 盈利：营收554亿元（+18.7%）；归母净利13亿元（-267%，上年同期含一次性收益）；ROE 1.6%，毛利率10.8%，销售净利率2.4%

- 成长：5年营收CAGR 7.7%，净利CAGR 26.2%；研发费用20亿元，占营收3.6%

- 运营：总资产周转率25%，资产负债率62%；存货周转215天，应收账款周转57天

- 估值：静态PE 72×、PB 1.1×、PS 1.7×

- 股息：2024每股分红0.018元，股息率0.43%，近三年平均0.22%，波动大

- 亮点：2025Q1营收+7.7%、净利+26.2%，军品交付节奏恢复，航母编队订单保障中长期收入。