【贝隆精密】Rokid成AI眼镜应用标杆！贝隆精密实锤供应，深度受益！

核心观点：

1、杭州交警启用Rokid AI眼镜执法，标志AI眼镜从C端走向B端/G端规模化落地，G端/B端场景打开驱动产业链需求爆发。

2、贝隆精密30%营收来自舜宇光学，实锤供货舜宇的AR眼镜精密结构件，直接受益于Rokid AI眼镜订单放量。

3、公司深度对接AR眼镜产业链，与Rokid、雷鸟等头部客户合作，产品已量产，技术与客户壁垒扎实。

4、AI眼镜应用（执法、工业等）进入加速期，Rokid作为头部玩家出货量提升，舜宇代工订单传导至贝隆，业绩弹性与成长空间打开。

一、杭州交警Rokid AI眼镜落地，B端AR应用迎来标杆案例

国庆期间，杭州交警在灵隐、南山路等热门景区启用灵伴科技（Rokid）自主研发的AI智能眼镜，引发央视等全国媒体关注。

这款眼镜针对执法场景定制化研发：搭载4K高清摄像头，5-7米内可瞬间识别车牌，与后台预约数据毫秒级比对，3秒锁定“预约/未预约”车辆，将原本十几秒的核验流程缩短至2-3秒，效率提升5-6倍。

“兔子警官”李语蔚表示，AI眼镜解决了传统警务通“低头抬头麻烦”的痛点，实现“抬眸即走”，大幅提升路口通行体验。这一案例的核心意义在于：AI眼镜从“尝鲜级C端产品”转向“刚需型B端工具”，G端执法场景的落地验证了AR技术的商业化价值，将带动更多行业（如工业巡检、物流分拣）跟进，打开AI眼镜的增量市场空间。

二、贝隆精密深度绑定舜宇，实锤供货Rokid AI镜核心结构件

贝隆精密实锤供货Rokid AI镜核心结构件，合作具备强确定性：

营收占比高：灵伴科技旗下Rokid Glasses等多款产品均由舜宇光学代工，并由后者提供摄像头模组。公司30%的营收直接来源于舜宇光学，是其核心客户之一；

产品实锤配套：公司深度对接AR眼镜产业链，为舜宇提供AR眼镜整体支架、眼镜压圈、眼镜镜筒等精密结构件，相关产品已实现量产；

客户传导逻辑：舜宇作为Rokid的代工厂，其AR眼镜订单增长将直接拉动对贝隆精密结构件的采购需求——贝隆是舜宇的上游，更是Rokid的“间接核心供应商”。

三、AI产业链布局扎实，客户与技术壁垒凸显

贝隆精密在AR领域的布局并非“概念蹭热点”，而是具备长期的客户积累与技术沉淀：

客户优质：除舜宇外，公司最终客户覆盖Rokid、雷鸟等AI眼镜头部玩家（已电话确认），这些客户的AI眼镜产品在消费级与B端场景均有落地；

产品量产能力：公司的AI眼镜结构件已完成从“研发打样”到“批量供货”的跨越，说明其工艺稳定性、良率均满足头部客户的要求；

技术协同：配合舜宇的研发节奏，贝隆在AR结构件的轻量化、精度控制（如镜筒的公差要求）等方面形成技术壁垒，难以被短期替代。

四、B端AR应用爆发，业绩弹性与成长空间打开

当前，AR眼镜的“B端/G端属性”愈发凸显：

政策与场景驱动：杭州交警的案例是标杆，未来更多城市可能推广“AR+执法”模式；工业领域（如电力巡检、汽车装配）也在探索AR眼镜辅助操作，降低人力成本；

市场空间测算：据IDC数据，2025年全球B端AR眼镜出货量将达到1200万台，年复合增长率超60%——Rokid作为AI四小龙之一，有望占据重要份额，其出货量增长将持续拉动舜宇的代工订单，进而传导至贝隆精密；

业绩弹性：贝隆精密30%的营收来自舜宇，若Rokid AI眼镜出货量翻倍，贝隆的相关收入有望增长30%-50%，成为业绩核心增量。

投资结论：实锤供应链+场景催化，贝隆精密进入业绩释放期

贝隆精密绑定Rokid+切入AI眼镜B端/G端供应链深度参与了AI眼镜从“C端玩具”到“B端/G端工具”的转型。随着杭州交警案例的示范效应扩散，Rokid AI眼镜出货量提升，贝隆精密的业绩弹性与估值空间将被打开——建议关注其在AI结构件领域的订单落地与营收占比提升。$贝隆精密(SZ301567)$