SpaceX史诗级IPO在即！海鸥股份：实锤供货SpaceX！商业航天+海峡两岸双概念加持，预期差巨大！
核心观点：
1、马斯克证实SpaceX 2026年拟IPO！市场预期其估值达1.5万亿美元，募资400亿美元，或创全球史上最大规模IPO纪录，星链与太空数据中心等新业务高速扩张，产业链核心供应商迎来历史性机遇。
2、海鸥股份官网实锤SpaceX为其客户，子公司苏州绿萌2021年已向SpaceX销售制氢设备，深度绑定SpaceX供应链。
3、海鸥股份兼具商业航天+海峡两岸双重概念，2024年亚太区域营收达6.17亿元，海外业务版图持续扩张，市场认知严重不足，预期差极大。
一、SpaceX启动“万亿美金”IPO，上游供应链迎来历史性机遇
北京时间12月11日，SpaceX创始人埃隆·马斯克在社交媒体平台X上确认，公司计划于2026年中后期进行首次公开募股（IPO），目标估值高达约1.5万亿美元，预计募集资金超过400亿美元，有望成为人类商业史上规模最大的IPO。
此次IPO不仅是资本市场的里程碑事件，更标志着SpaceX的商业化进程将全面提速。募资资金将部分用于开发“太空数据中心”、月球卫星工厂等前沿项目。马斯克提出的利用电磁轨道炮加速AI卫星部署的构想，旨在构建“能源-通信-算力”的太空生态闭环。这意味着，在星链（Starlink）业务爆发式增长的同时，SpaceX对地面支持设备、特种装备（如制氢、储能系统）及尖端材料的需求将呈指数级增长。
对于上游供应链企业而言，成为SpaceX的合格供应商不仅是技术实力的认证，更意味着将深度绑定这家全球商业航天龙头未来十年的增长曲线。其供应链价值面临系统性重估。
二、海鸥股份：官网“实锤”的SpaceX核心供应商，技术实力获国际高端市场背书
在SpaceX资本与业务双扩张的背景下，SpaceX提前卡位其供应链。海鸥官网明确显示SpaceX为其客户。
1. 直接供货SpaceX，稀缺性无可争议
根据公司2025年10月15日在投资者互动平台的明确回复，其下属子公司苏州绿萌氢能科技有限公司在2021年向Space Exploration Technologies（即SpaceX）销售了制氢设备。它标志着海鸥股份通过其氢能子公司，成功打入了SpaceX的供应链体系，获得了这家以严苛著称的科技巨头的认可。在A股市场中，能够提供如此明确业务关联证据的公司凤毛麟角。
2. 氢能业务不止于SpaceX，已切入欧洲航空航天市场
海鸥股份的氢能布局具有战略前瞻性。公司于2023年12月通过收购获得了苏州绿萌氢能科技有限公司60%的控股权，正式进军氢能全产业链。绿萌氢能是一家专业从事水电解制氢设备和电解槽研发生产的企业。其技术实力不仅获得了SpaceX的订单，更成功中标出口欧洲的高压气体存储系统项目，产品将应用于欧洲航空航天领域。这充分证明了公司在高压存储系统领域的技术已达到国际标准，能够服务于全球高端航空航天市场。
三、商业航天+海峡两岸双概念加持，海外营收版图亮眼，预期差极大
除了SpaceX供应商这一鲜明标签，海鸥股份还具备两大未被市场充分定价的题材属性。
1. 根正苗红的商业航天概念股
商业航天板块近期表现活跃，年初至今涨幅显著。海鸥股份作为其中少数拥有实锤订单支撑的标的，其航天属性具备扎实的业务基础，而非单纯的概念炒作。
2. 新增“海峡两岸”概念，海外收入占比高
根据公司2025年12月1日在互动易的回复，其海外平台“海鸥亚太”及其子公司（包含台湾太丞、TCT以及海鸥韩国、印尼、泰国等）在2024年度贡献了约6.17亿元的收入。基于此，同花顺F10已为其新增“海峡两岸”概念。
公司早在2013年就于马来西亚设立子公司，国际化布局深远，目前境外收入占比接近50%。
四、主业基本盘稳固，冷却塔龙头迎数据中心与核电新成长
抛开热门概念，海鸥股份本身是一家基本面扎实的行业龙头。公司是国内冷却塔行业的绝对领导者，连续13年产销量国内第一，全球市占率约22%。
公司的成长性在于传统业务与新场景的结合：
数据中心液冷：随着AI算力需求爆发，数据中心液冷成为高增长赛道。公司已有冷却塔在数据中心应用的相关案例，并被新增“液冷服务器”概念。
核电领域突破：公司是国内唯一通过核岛冷却塔认证的企业，打破了国外垄断，相关技术已应用于田湾核电站等项目。核电冷却塔市场预计在未来5-10年内将快速增长。
业绩稳健增长：2025年前三季度，公司实现营收12.19亿元，同比增长10.68%；归母净利润5122.69万元，同比增长25.10%，盈利能力持续提升。
从估值看，公司当前市盈率（TTM）约37倍，低于通用设备行业平均水平，考虑到其在细分领域的龙头地位及在新兴赛道的增长潜力，估值具备修复空间。
总结：预期差巨大的弹性标的，建议重点关注
综合来看，海鸥股份（603269）是一个具备多重驱动因素的复合型投资标的：
短期催化剂明确：SpaceX史上最大IPO临近，作为经过官方“实锤”的A股供应商，其稀缺性将吸引市场高度关注，估值有望率先重估。
中期成长逻辑清晰：公司主业稳固，并卡位数据中心液冷、核电、氢能等高景气赛道，业绩增长有保障。
长期题材空间广阔：同时兼具“商业航天”与“海峡两岸”两大活跃市场概念，且均有实际业务支撑，预期差极大。
当前，市场对其认知仍主要停留在传统冷却塔制造商，对其在商业航天供应链的关键角色、氢能技术的国际竞争力以及广泛的海外产业布局认知严重不足。
随着SpaceX IPO进程推进及低空经济、海峡两岸主题持续发酵，公司价值有望迎来系统性重估。建议投资者积极关注，把握这只集“实锤利好”与“巨大预期差”于一身的稀缺标的。