关于巴菲特的杠杆
在《巴菲特的阿尔法》这篇出名的研究论文里，有两个数据：
1、巴菲特投资组合的平均杠杆为1.4倍。
2、测算如果去掉杠杆，巴菲特的年化收益将从18.6%降至约11-12%，降幅达35-40%，稍强于市场平均水平，领先优势消失。
这篇论文里自然也分析了巴菲特持股的特征，正是因为其持股具备了可以上杠杆的特性，所以巴菲特使用杠杆非常成功。
可以上杠杆的股票少之又少！
或许可以这么说，巴菲特为了提高收益率，几十年一直在寻找可以上杠杆的股票品种。