250922-250926百万实盘投资周记
本周如约开始做投资周记，既是自我记录，也欢迎探讨、批评。
一、本周收益
当周合计盈利约13,680元。当前资产合计约98.9W（不到百万，有点标题党，主要想吸引大家点击并给建议，也希望下个月能到吧） 。
衍生品：盈利约38780元，全部来自做空纯碱，做2601及2605合约，分别在1330、1410附近空，并在1270、1360附近平仓。
股票：亏损约25100元，主要来自天立国际控股股价下跌。
二、当前持仓
衍生品：平仓后仅持有10手2605纯碱空头合约，预计在1360附近平仓；
股票：21w海澜之家，20w天立国际，19w长城H，9w美的，7w兴业银行。其中天立国际本周一和周五有较大幅度加仓，兴业银行本周建仓。
三、当周反思
衍生品：逢高做空弱势品种思路仍可延续，但机会越来越少。例如纯碱逻辑是下游穿透需求为地产及光伏玻璃，在产能过剩背景下，需求不振，且年底到明年初仍有低成本产能（天然碱）投产，在落后产能成本线以上（1250元/吨）做空有性价比。但需要注意的是，在市场情绪逐渐降低之后，弱势品种的反弹力度注定会越来越低，本周的收益不具有可持续性。
股票：对拐点判断过早，但未来还将进一步加仓红利。
海澜之家买入过早，此前预期Q3、Q4的低基数叠加高股息能有较好股价保护，作为红利股配置。但没想到在港股增发和年中不分红的影响下，9月整体呈下行，跌破前期的小平台，不过往后看，10月底披露三季报，300亿市值在考虑港股摊薄预计也有5%以上股息，继续持有。
天立国际在本周累计加仓超过10w，周一看到招生数量披露及股东回购，认为基本见底，但忽略了技术面信号的匹配，周五看到止跌继续加。正如周四晚我的发文点评，50亿的天立值博率不低，高中教育一直是现金流不错的生意，特别是天立从资本开支阶段过渡到轻资产阶段，规模效应会逐渐体现。至于G端的风险，9月成都当地领导刚视察过天立，同时给了天立的AI模型100w奖励，我并不是很担心。
长城H是我的长期持仓，从今年800亿市值的至暗时刻拿过来的，我仍然认为其在国产汽车中有独特的品牌优势（坦克），在出海和新车型周期驱动下，会考虑逐步止盈，但不是现在。美的和银行（兴业、招商）是未来加仓方向，美的5%股息+个位数增长，银行也重回5%股息时代，对于我来说和海澜之家一样，是不错的现金替代物。
四、下周计划
由于工作原因，研究时间有限，我目前考虑把仓位逐渐平移到有一定增长的红利类资产，把风险敞口主要留给衍生品（商品及股指期货）。
衍生品：关注纯碱的平仓，并以等待其他品种的做空机会为主（欢迎球友们推荐），股指期货短期看不到上车的性价比。
股票：择机买入招商银行和美的，适时做内部高低结构切换。