社保持股--维力医疗浅析

一、行业未来

预计到2035年，全球医疗器械总体市场规模将达到 11,576 亿美元。

1、根据贝哲斯咨询的预测，2024 年全球医用导管市场规模预估为 386.57 亿美元，较 2023 年增长 5.54%，预计到 2029 年将继续增至506.09亿美元，2024-2029 年复合年增长率（CAGR）预估为 5.53%。中国在全球医疗导管市场中占据重要地位且市场规模不断增长。

二、公司的基本情况

公司主要从事麻醉、导尿、泌尿外科、护理、呼吸、血液透析等领域医疗器械的研发、生产和销售，在临床上广泛应用于普通开放手术、微创手术，急救和护理等。

1、麻醉业务：麻醉耗材国内市场格局分散，公司品项齐全，市场占有率业内领先，产品覆盖国内 3,000 多家医院。目前的现状是：受行业整顿影响，新产品进院节奏放缓，麻醉业务增长有所放缓。

2、导尿业务：

公司属于国内导尿领域龙头公司，产品市占率和研发能力行业领先，在全球也处于细分领域领先地位。近年来，海外客户新增测温导尿管、硅胶导尿管等定制化业务，带动公司导尿业务整体实现较快增长。

3、泌尿外科领域

公司泌尿外科领域产品主要包括泌尿外科结石手术耗材和男科包皮环切耗材。公司在结石管理领域拥有全系列产品，其中一次性负压清石鞘是公司在泌尿外科结石领域革命性的创新产品，已获得 FDA、NMPA、CE、加拿大认证在内的多个产品注册证，并不断进行产品升级换代

从 2023 年开始，公司加大清石鞘的海外推广，近两年成效显著，带动了泌外产品海外业务的高速增长。

4、护理领域

吸引连接管以出口为主，属于国外大客户定制项目，公司凭借稳定的质量和优良的服务，赢得了客户的长期信赖，订单稳定增长；口护吸痰管和排泄物管理器属于临床通用护理产品，随着公司内销团队深入医院终端进行精细化推广，产品逐步在临床得到普及，国内销售逐步打开，带动护理业务收入实现稳定增长

5、呼吸领域

6、血液透析领域

子公司沙工医疗是国内最早一批获得血透管路注册证的企业之一，产品质量稳定，拥有良好的品牌知名度。

近年来，全球终末期肾病（ESRD）的患者人数不断增长，预计到2026年，全球ESRD 患者数量将增至1,253.75万，2022 年至 2026 年的复合年均增长率为 4.53%。终末期肾病患者基数大且数量不断增加，而血液透析作为终末期肾病患者使用最广泛的治疗方式，其市场需求具备显著刚性特征，且将随着患者数量的增加而保持稳步增长。

三、根据目前的情况，预估未来5年的营收和归母净利润

理想买入价格11.8元，合理买入价格12.5元。以上为个人拍脑壳毛估估，请勿据此买入，如果觉得有用，请多多关注和转发。$维力医疗(SH603309)$