20251124 【转】美国潮玩巨头Funko销售额暴跌，承认可能撑不过明年

曾凭借大头娃娃“Pop Vinyl”风靡全球的潮玩巨头Funko，如今正面临生存危机。在报告销售额大幅下滑后，该公司向投资者发出严峻警告：对其能否再持续经营12个月存在“重大疑问”。

财务触底，危机四伏

根据其最新的财务文件，Funko在2025年第三季度的净销售额为2.509亿美元，同比下降了14%，并录得约100万美元的净亏损。公司将困境归咎于需求下降、关税上涨和零售商库存收紧，称其为“艰难的零售环境”。

然而，更深层的原因在于其商业模式的失灵。在经历了由乙烯基收藏品驱动的爆炸性增长后，过度生产淹没了市场，而消费者的兴趣却在减退。行业追踪机构ICv2的报告显示，Funko在美国的销售额同比暴跌20%，这是其整体收入下降的主因。

在其提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中，Funko坦承，若无新资金注入或被收购，它可能违反贷款协议并债务违约。公司目前总债务约2.5亿美元，并在2025年已两次修改信贷协议以求喘息。

网友热议：为何一手好牌打得稀烂？

新闻一出，引发了收藏者和网友的广泛讨论，几乎一边倒地认为Funko的衰落是“咎由自取”。综合网友评论，主要原因有以下几点：

产品泛滥，缺乏新意：这是被提及最多的问题。网友Jarrett Scheiding 吐槽道：“也许该停止用同一个模具做14种不同颜色？也许该停止在一个IP系列里出57个Pop？” Kimberly Jones 也表示：“我们真的需要45种不同的皮卡丘吗？……连普通收藏者都很难跟上。”

饥饿营销失败，助长黄牛：Cody Davis 指出：“他们生产了太多同样的产品。应该学学宝可梦，制造稀缺性来对付那些低级的黄牛。” Steven Butterworth 的体验则更直接：“销售额下降？但如果你不是机器人，发售日根本抢不到任何东西，转眼就在eBay上价格翻倍。”

忽视核心粉丝需求：Jacob Anderson 抱怨道：“如果他们能把已经发布的系列出完，我们肯定会买。比如我们还在等《博德之门3》剩下的角色。” Anthony Battle 也以《数码宝贝》为例质问：“所以我们只有哥玛兽和巴达兽，但没有阿和或阿武？……多谢了啊！”

设计本身存在争议：部分玩家始终无法接受其标志性的“黑豆眼”设计。Roberto Maddaluna 解释：“眼睛对我来说是模型最重要的部分，没有眼睛（指黑色圆点）让角色看起来没有灵魂。”

“21世纪的豆豆娃”——历史的轮回？

许多网友将Funko比作当年的“豆豆娃”，认为它正在重蹈覆辙。Paul Fritz 的评论“21世纪的豆豆娃……”获得了大量赞同，Kayla Tajbakhsh Weaver 则表示：“我们早就警告过你们，这会是另一个豆豆娃事件。”

未来出路：收缩与求变

为求生存，Funko表示将专注于Bitty Pops、盲盒收藏品和“Pop Yourself”自助亭等更小的产品线，同时“探索战略替代方案”，其中不排除出售公司的可能性。

这个曾经价值数十亿美元的流行文化 merchandise 巨头，如今正站在悬崖边上。它的命运，似乎为整个潮玩行业敲响了一记警钟：当狂热退去，仅靠IP和数量堆砌的繁荣，终究是空中楼阁。